币圈界报道：

比特币复苏信号显现，或步入两年以上牛市周期

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗表示，比特币已摆脱持续约一年的下行压力，当前正处于关键反转阶段，并预测未来两至三年将进入新一轮牛市。这一判断基于价格走势回暖及市场主导地位回升等多重指标。

市场主导权持续巩固，机构参与度显著提升

萨耶罗披露，比特币当前市场占有率接近67%，反映出其在加密资产生态中的核心地位不断强化。他引用数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金的资金规模约为63亿美元，成为机构投资者重新布局的重要标志。

银行系统逐步将比特币纳入服务范畴，推动了买方群体的结构性扩容。结合价格自200周均线附近反弹、机构资本回流以及金融体系接纳度上升等趋势，萨耶罗认为，一场具备持续性的牛市正在酝酿之中。

尽管如此，他也提醒，监管环境波动与宏观经济变化仍可能对行情构成扰动，需保持审慎观察。

金融创新与结构性需求驱动长期增长

萨耶罗强调，数字信贷工具和银行借贷机制将成为吸收新增区块奖励供给的关键渠道，有助于缓解供应压力并支撑价格稳定。

此外，交易所产品迭代、企业现金储备配置、金融机构深度参与等趋势，正在为比特币注入新的资本动能。货币扩张、代币化技术演进以及2028年减半事件预期，也被视为长期需求的核心驱动力。代币化有望实现全球即时清算，加速比特币作为数字抵押品和流动性资产的应用场景落地。

公司首席执行官Phong Le将Strategy定位为“放大版比特币”，即通过发行可转换信用工具持续增持比特币。目标是在七年内使每股持有量翻倍，同时预留充足资金以应对未来偿付义务。

随着金融基础设施演进，比特币的角色正从支付媒介向全球股权、抵押品与信贷基础拓展。

财务数据亮眼，管理层调整同步推进

截至第三季度末，Strategy持有比特币848,517枚，约占总量的4%。伴随比特币价格上扬，公司录得约209亿美元的公允价值收益，运营收入与之匹配，净利润达191亿美元，稀释后每股收益为44.75美元。

同期，公司股价上涨76%，超越比特币自身43%的涨幅。截至10月底，总资产约为740亿美元，其中包含51亿美元现金类资产，确保未来数年利息与股息覆盖能力。

本季度融资额达54亿美元，年初至今累计融资212亿美元，数字信贷平台规模扩展至约160亿美元。公司推出的Stretch优先股提供约12%的年化股息，股东已批准实施每日股息计提机制，进一步增强流动性支持。

公司宣布首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离任。CEO Phong Le将在过渡期内暂代财务职责，并计划自2027年起将软件业务与比特币业务的财务领导职能分设，以优化管理架构。