币圈界报道：

比特币十月表现承压，美国需求疲软成主要拖累

随着价格跌破9月收盘位，比特币正逼近2020年以来最差的十月表现。周三，BTC交易价位于80,800美元附近，较9月末的83,567美元下滑约3.3%。据CoinCodex数据，本月已累计下跌约4%，彻底扭转了历史上的季节性上涨趋势。

历史强势周期终结，月度回调加深

自2020年起，比特币在十月平均涨幅达18.1%，但去年该月录得3.8%跌幅。若当前走势延续，将再次收跌，标志着六年中最具挑战性的十月，反映市场动能明显减弱。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随买盘兴趣低迷。市场难以消化持续抛压，导致在等待美联储政策方向指引期间，波动风险上升。链上观察显示，买方力量不足，卖盘压力持续积聚，加剧短期震荡。

美国本地需求偏弱，交易所价差持续走低

CryptoQuant报告指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国本土交易所与离岸平台价格差异的指标——在十月整体维持负值。当币安等海外平台价格高于Coinbase时，即出现负溢价，反映出美国投资者购买意愿不足。

本月平均溢价为-0.093，接近6月底以来最低水平，且为九月数据（-0.03）的三倍深度，凸显美国现货市场活跃度显著下降。

小词典：Coinbase溢价

用于监测美国交易所与全球其他平台间比特币定价差异的指标。负值意味着本地买家缺乏支撑力。

指标2025年10月2025年9月
Coinbase溢价（平均）-0.093-0.03
最低Coinbase溢价（月度）-0.146–
BTC月度回报率-4%-3.8%

市场情绪降温，看涨信号全面退潮

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”在十月由90点骤降至60点，反映整体市场氛围趋于谨慎。该指数整合十项核心指标，综合评估市场情绪与结构。尽管目前尚处于中性区间，但一旦跌破50分，将明确触发看跌格局。目前仍有六项指标保持正值，暂时抑制了更剧烈的下行压力。

短期持币者未实现收益大幅缩水。截至10月26日，持有1至3个月的比特币其账面盈利仅比实现成本高出8.1%，而一个月前仍高达33.4%。这意味着这部分投资者对价格回落更为敏感，可能加速止损或减仓行为，进一步放大波动风险。

政策转向窗口开启，美联储决策成关键变量

当前市场焦点集中于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的议息会议。交易员高度关注其最终声明与发布会内容，试图捕捉未来利率路径与金融环境的潜在信号。

若释放偏向宽松的政策暗示，或可提振风险资产信心；反之，若强化紧缩预期，则可能进一步压制比特币价格。当前多重因素叠加——月度下跌、美国需求疲软、看涨指数下滑——使得美联储表态成为决定本轮调整是否收窄的关键节点。