币圈界报道：

民主党推进加密市场结构性改革，聚焦监管权重构与投资者权益

众议院民主党阵营已正式启动下一届国会期间关于加密货币市场结构的立法筹备工作。该计划旨在赋予美国证券交易委员会（SEC）更全面的监管职能，并重新激活由众议员玛克辛·沃特斯主导的投资者保护倡议，以应对当前数字资产领域日益凸显的风险与透明度缺口。

基于被否决修正案构建新型监管框架

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党正着手将2025年《清晰度法案》中遭否决的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，升级为一项涵盖范围更广、机制更完整的市场结构立法。该动向源自三名行业知情人士向民主党团队提供的信息，表明立法团队正在整合此前未被采纳的关键条款。

当前草案核心包括增强SEC对数字资产交易的监督能力，同时适度收窄商品期货交易委员会（CFTC）的管辖边界。此外，新提案拟引入针对联邦公职人员——尤其是总统唐纳德·特朗普及其关联人员——的加密活动严格限制机制，强化公共信任。

汲取过往立法谈判经验，推动跨党派共识

本次立法设计深度参考了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提出的一系列修正案，以及参议院两党在9月程序性投票前达成的协商成果。尽管共和党方面批评此举为象征性举措，但其背后反映的是对下一届国会立法议程的明确布局，其中监管权划分与官员金融行为规范成为焦点议题。

原共和党版《清晰度法案》主张由CFTC负责现货数字商品市场的监管，而SEC则保留对证券类合约的管辖权。最终版本纳入了126项实质性修改，回应了民主党提出的多项诉求，包括交易所注册路径及经纪商合规要求等关键内容。

重塑官员道德标准，严控潜在利益冲突

在道德规范层面，民主党持续推动要求受监管公职人员剥离重大加密资产持仓，或将其转入独立盲信托账户。该提议覆盖民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管共和党代表曾表示部分让步，但民主党仍寻求更严格的约束措施。

最新消息显示，此前在众议院规则委员会表决中被驳回的沃特斯投资者保护包，其第31号修正案虽未获审议资格，但其核心理念正被重新纳入立法起草流程。该修正案曾包含全天候客户服务、类似证券投资者保护公司（SIPC）的保险机制、受托责任义务、最佳执行原则等要素。

此外，第30号修正案《停止特朗普参与加密货币法》拟禁止总统、副总统、国会议员及其直系亲属从事加密相关投资、代言或交易行为，相关提案已作为独立修正案提交至各委员会。

细化消费者保护机制，提升市场透明度

沃特斯提交的九页修正案文本进一步明确了具体操作标准：受监管企业须在24小时内完成客户现金提取或数字资产转移，除非存在可验证且善意的欺诈风险。客服系统需提供7×24小时人工支持，平均连接等待时间不得超过五分钟。

客户资产必须置于破产隔离账户中，任何借贷、质押或再利用行为均须获得客户明确授权，并允许随时撤销。持牌托管机构应每月发布经密码学验证的准备金报告，并附上注册会计师出具的审计证明。

一旦发现危及客户资金或隐私的网络安全漏洞，企业须在48小时内完成通知。受管制实体范围涵盖所有向零售用户提供数字资产服务的交易所、经纪商、交易商和托管方。

立法前景仍存变数，过渡期监管或成现实路径

此前9月的终止辩论投票以49票对50票告败，未能达到参议院启动审议所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因投下反对票，使后续重审成为可能。此次失败并不代表立法进程终结，而是为未来修订预留空间。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛指出，即便立法停滞，SEC与CFTC仍可依托现有法律授权持续推进数字资产监管框架建设，为市场提供临时制度支撑。