币圈界报道：

尼日利亚强化稳定币监管：外币锚定代币须本地落地并达标资本要求

尼日利亚中央银行（CBN）正式出台针对美元挂钩稳定币发行方的新规，明确要求所有面向该国用户的此类代币必须在境内建立实体运营机构，并通过严格的资本充足率与储备金验证机制。即便无物理办公场所，只要存在市场推广行为，即需遵守上述规则。与此同时，本土推出的奈拉稳定币cNGN正面临用户渗透挑战。

监管框架依据与核心条款解析

央行发布的《尼日利亚非证券类虚拟资产运营监管规定》确立了对“受监管代币”的准入与持续监督机制。该制度基于博拉·蒂努布总统于2026年7月17日签署的行政命令制定，涵盖由奈拉、美元等外币支持的代币，以及未来可能纳入的其他数字资产类别。相关监管职责由虚拟资产委员会承担，其主席为央行负责人，税务局与证券交易委员会（SEC）担任副主席。

根据该指令，外国稳定币发行商需达到150亿奈拉（约1,050万美元）的最低资本要求，并接受点对点交易活动的强化管控。此外，证券交易委员会于2026年8月20日公布了针对稳定币发行的草案细则，提出差异化储备金标准：外币支持代币须维持120%以上储备，奈拉或商品支撑者需100%，而加密货币背书代币则起步要求达150%。

资本门槛与合规义务设定差异

证券交易委员会草案中，数字资产企业的最低资本额介于2亿至20亿奈拉之间，最高标准主要适用于交易所及托管服务商。此前，该机构已在2024年1月将资本要求翻倍。根据新草案，所有境外公司必须在尼日利亚指定一名法定代表人，以确保监管可追溯性。有分析指出，这些条款更利于大型国际企业，可能挤压本地初创企业的生存空间。

用户偏好博弈：奈拉稳定币能否赢得信任？

cNGN自2024年2月27日启动试点，被视作政府数字货币eNaira的潜在替代方案。然而，后者因公众质疑其为压制加密行业而设，未能获得广泛采纳。长期以来，尼日利亚民众普遍倾向持有美元，尤其在奈拉贬值压力下更为明显。2024年币安遭打压期间，大量用户转向泰达币（USDT）避险。

尼日利亚央行行长叶米·卡多索曾披露，2023年通过币安流入的资金高达260亿美元，来源未明。双方冲突导致平台关闭，高管Tigran Gambaryan一度被拘押。尽管如此，2024年7月至2025年6月间，尼日利亚仍录得超过921亿美元的加密资金流入。

据悉，央行已于2026年8月12日启动稳定币“沙盒”测试项目，预计将在后续公布具体参与条件，并向符合条件的企业发放运营许可。