币圈界报道：

IREN赢得高预付AI云协议，扩张步伐与财务承压并行

IREN宣布获得一份为期五年的AI云服务合同，客户将预先支付图形处理器相关资本支出的约九成。该协议显著强化了公司以客户承诺和设备融资驱动基础设施建设的模式，同时伴随短期合同及实验室合作扩展，进一步巩固其在人工智能算力市场的布局。

长期协议锁定高比例预付款，加速资本回收周期

根据11月5日公布的2027财年第一季度业绩，该五年期合同预计每兆瓦信息技术产能带来约2200万美元年收入。客户承担高达90%的GPU资本支出，大幅缓解公司现金流压力。此外，公司还签署了一份短期合同，每兆瓦可产生约4000万美元收入，并升级了与一家领先初级AI实验室的合作关系。

值得注意的是，新合同中旧款H100 GPU的采购价格较以往翻倍，三年期合同定价上浮11%，五年期则提升12%。然而，公司未披露客户身份、总金额、部署时间及具体硬件配置。

资产负债表承压：现金锐减，净负债激增至44.3亿美元

尽管获得大量预付款支持，IREN的财务状况出现显著变化。现金水平从约59亿美元降至35.2亿美元，而净债务由2.16亿美元跃升至约44.3亿美元，反映出扩张过程中的融资依赖度上升。

为支撑持续扩大的AI计算业务，公司在设备采购与数据中心建设方面投入巨大。公司正通过客户预付款、GPU专项融资及其他融资渠道共同覆盖约90%的GPU支出。首席财务官安东尼·刘易斯指出，部分五年期合同已实现50%的GPU预付款，使公司有望在18个月内完成投资回本。

IREN当季总收入达2.28亿美元，环比增长66%。其中AI云收入同比飙升182%至2亿美元，比特币挖矿贡献2800万美元。公司季度净亏损从6.84亿美元收窄至2.63亿美元，体现运营效率改善。

收入积压规模同比增长22%，达到203亿美元，主要受新增AI协议推动。由于客户设计变更及供应商交付延迟，原定于2026年12月达成的40亿美元年化收入目标被推迟至2027年1月，管理层亦提及2月可能为另一可行节点。

联合首席执行官丹尼尔·罗伯茨表示，信用资质较弱的客户通常提供更高比例预付款，这一特征成为评估融资结构的重要变量。即便面临财务挑战，公司仍依托长期合约、设备融资与新数据中心开发持续推进其AI云战略。