币圈界报道：

小型加密资产或可纳入401(k)计划，但准入门槛仍高

根据劳工部提交至白宫的最新规则草案，部分低市值加密货币有望被纳入美国401(k)退休账户的投资选项。该提案旨在降低另类资产配置的法律风险，并为雇主提供更清晰的合规路径。

决策依据六项核心标准，非仅看市值规模

尽管提案未设定具体资产门槛或最低市值要求，但明确要求计划管理者在筛选时综合考量业绩稳定性、管理费用、市场流动性、定价可靠性、基准匹配度以及产品复杂程度等六大要素。

山寨币入局难：数据短板与流动性困局并存

Bellementis PLLC律师事务所合伙人Teresa Goody Guillén指出，比特币与以太坊凭借长期市场表现和成熟生态，极有可能成为首批获准接入的数字资产。据CoinGecko数据，两者当前市值分别约为1.5万亿美元和2730亿美元。

她强调，真正决定因素并非监管偏好，而是投资是否符合退休计划应有的审慎原则——包括价格透明度、风险控制机制及投资者保护水平。“大币种不自动优待，小币种也不应被系统性排除。”

Trace Finance联合创始人Bernardo Brittes补充道：“大多数非主流代币在实际评估中往往败在记录表现或基准适配环节。即便市值达标，若无法从受监管平台获取每日可靠报价，也难以通过审查。”

ETF或先于直接持有落地，分阶段开放预期明显

虽然新规未限定投资形式，但业界普遍预计，交易所交易基金（ETF）及托管型资产管理产品将率先推出。Guillén表示，这类结构更易嵌入现有金融基础设施，且具备成熟的清算与审计体系。

Brites预测，首批加密相关选项可能于2027年上线，由部分大型企业试点；随后几年内，独立ETF及含少量数字资产的混合基金将逐步普及。到2028年，加密资产在退休账户中的渗透率有望显著提升。

他提醒：“该规则主要缓解的是法律责任风险，而非技术实现难度。从白宫审查到最终生效，整个流程可能耗时超过五个月。”

未来政策反转风险仍存，影响企业决策意愿

Brites进一步指出，即使新规获得通过，其效力仍面临不确定性。尽管提供一定诉讼豁免保护，但受托人仍可能因投资失误被起诉。

“过去三年已有政策逆转先例，新一届政府随时可能推翻现行框架。这意味着长期规划者必须预判规则变动风险，这无疑会抑制部分雇主的采纳意愿。”

他强调：“安全港条款的实际法律效力尚未经过充分司法检验，尤其在法院对机构信任度下降的背景下，其保护作用存在变数。”