币圈界报道：

比特币或迎六年最差十月表现，美市需求疲软加剧下行压力

价格跌破九月收盘位后，比特币正逼近其自2020年以来最疲软的十月走势。周三，BTC报价在80,800美元附近波动，较9月终值83,567美元回落。据CoinCodex统计，本月已累计下跌约4%，彻底扭转了历史十月通常呈现上涨趋势的惯例。

历史强势周期终结，月度跌幅创六年来新高

回溯2020年以来的数据，比特币在十月平均回报率为18.1%。然而，去年该月录得3.8%的回调，而当前走势若延续，将再次出现负增长，凸显市场动能显著衰减，成为近六年来最具挑战性的十月。

CryptoQuant链上监测显示，近期价格承压伴随买盘兴趣低于常态。市场难以消化持续抛售压力，叠加投资者静待美联储政策指引，导致整体波动性上升，交易者普遍处于观望状态。

美国买家活动降温，交易所价差持续走弱

数据显示，比特币在Coinbase平台的“溢价”——即对比离岸交易所如币安的价格差异——在十月期间始终处于负区间。当本地价格低于海外水平时，即构成负溢价，反映美国本地需求偏弱。

本月平均溢价为-0.093，最低触及-0.146，为6月底以来最低点。相较之下，9月平均仅-0.03，表明美国投资者参与度明显下降。

小词典： Coinbase溢价是衡量美国本地市场购买力的关键指标。负值意味着本地买家缺乏支撑价格的动力。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪急剧降温，看涨信心大幅回落

CryptoQuant推出的“看涨得分指数”在十月由90骤降至60，揭示市场情绪趋于冷静。该指数综合十个核心指标评估整体市场格局。尽管60分尚属中性区域，但一旦跌破50，便预示看跌趋势确立。目前十项指标中有六项仍维持正值，暂时遏制了更剧烈的下行调整。

短期持币者的未实现收益亦显著缩水。截至10月26日，持有1至3个月的比特币平均实现价格较当前市价高出约8.1%，而一个月前这一差距为33.4%。这意味着这部分投资者对价格回调更为敏感，可能在进一步下跌中加速抛售，放大波动风险。

政策窗口开启，美联储声明成关键变量

市场目光聚焦于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后的政策声明与新闻发布会。交易员正在等待关于利率路径和金融环境的明确信号。

若释放偏向宽松的信号，或可提振风险资产情绪；反之，若传递紧缩预期，则将进一步施压比特币价格。当前局面——连续月度下跌、美国需求萎缩、情绪指标下滑——使美联储表态被视为决定本轮回调是否深化或触底反转的核心因素。