币圈界报道：

Tether高管披露额外比特币持仓，账面数据与声明出现显著偏差

在瑞士卢加诺举行的Plan ₿论坛上，Tether首席执行官Paolo Ardoino公开表示，公司当前持有约15万枚比特币，按现行市价估算价值达115亿美元。这一数字较其最新季度储备证明文件中披露的100,060枚高出近5万枚，构成约38亿美元的差额，引发外界对其资产透明度的广泛质疑。

公开声明与审计文件中的比特币数量存在明显落差

Ardoino在演讲中强调：“我们手中掌握大约15万枚比特币，虽不算庞大，但这是基于真实运营成果积累的资产。”该说法与第三季度储备证明中列出的100,060枚比特币（估值约83.7亿美元）形成鲜明对比。根据每枚比特币83,621美元的计算基准，两者之间的数量差距约为49,940枚，对应价值接近38亿美元。

目前，Tether未说明这额外持有的比特币存放位置、购入时间或交易凭证。公司官方文件亦未对超出申报范围的持仓作出任何解释。尽管Ardoino重申“约15万枚”的总量，但并未揭示超出已审计部分的具体构成。

资金来源与资产分立机制仍待明确

据披露，Tether一直坚持将用于支持USDT稳定币的资产与企业自有比特币分开管理。因此，第三季度的储备证明仅涵盖用于支撑代币发行的特定资产，不包含公司自主持有的投资性比特币。然而，这种区分机制并未消除市场疑虑——为何如此大规模的额外持仓未被纳入任何披露流程？

数据显示，受近期价格波动影响，比特币现货价格已跌至约78,576美元，24小时内跌幅达3.6%。这意味着原报告中83.7亿美元的估值已不再反映当前市值，进一步凸显了信息滞后可能带来的误导风险。

持续增持策略背后的盈利支撑

Tether自2023年起逐步扩大比特币配置规模。当年5月宣布，将年度净利润的最高15%用于比特币采购，并承诺所有资产由企业自行托管，避免依赖外部机构。

强劲的运营表现为其提供了充足资金基础。仅第三季度，公司实现15亿美元净利润。随着USDT流通量持续增长，多个季度均录得十亿美元级别的盈利水平，为资本化布局提供坚实后盾。

用户规模与技术投入展现扩张野心

在卢加诺活动上，Ardoino透露Tether现拥有超过7.3亿全球用户，平均每季度新增约3,000万个钱包地址。他还展示了由公司利润资助的一系列开源项目，彰显其在数字金融基础设施领域的长期战略布局。

储备证明：独立验证资产配置的关键工具

储备证明是由第三方审计机构出具的文件，旨在确认发行方为其代币所持有的具体资产类型与数量。它并非全面财务审计，而是针对特定资产余额的定期核实程序，常被用作提升公众信任的重要手段。

超额储备与监管演进并行推进

根据其第三季度报告，Tether总资产达1,914.5亿美元，负债为1,835.0亿美元，形成79.5亿美元的超额缓冲，接近前次报告（41.1亿美元）的两倍。其中，美国国债占储备总额约1,324亿美元，仍是核心组成部分。

长期以来，关于USDT是否完全由真实资产支持的争议不断。传统上，该公司仅发布季度储备证明而非完整审计。2024年，Tether首次启动与“四大”会计师事务所之一毕马威的合作，展开全面财务审查，标志着透明度建设进入新阶段。