币圈界报道：

Tether高管公开持币量超报备值，巨额差额待解

在瑞士卢加诺举行的Plan ₿论坛上，Tether首席执行官Paolo Ardoino首次明确表示，公司当前持有约15万枚比特币，按市价估算市值达115亿美元。这一数字较其最新季度储备证明文件中公布的100,060枚高出近5万枚，对应价值差距约为38亿美元，引发外界对其资产结构完整性的深度关注。

公开声明与官方文件存在显著出入

Ardoino在演讲中强调：“我们实际持有大约15万枚比特币，数量虽不大，但这是基于真实运营成果积累的成果。”此说法与公司提交给监管机构的第三季度储备证明形成明显反差。该文件显示，用于支持USDT的比特币持仓为100,060枚，估值约83.7亿美元，折合单价约为83,621美元。

对比数据显示，两者之间存在49,940枚比特币的差异，相当于约38亿美元的未披露资产。截至目前，Tether尚未就这部分额外持仓的存放位置、购入时间或资金来源作出说明，亦未提供任何可验证的证据。

资产归属界定模糊，托管模式仍受关注

尽管阿多里诺重申公司整体持有约15万枚比特币，但并未详述超出已申报部分的硬币是否属于支持稳定币的储备资产。Tether一贯主张其企业持有的比特币与支撑USDT的资产是独立管理的，而第三季度的证明仅涵盖后者，因此未能反映全部持仓情况。

值得注意的是，随着比特币价格回落至约78,576美元，此前报告中的83.7亿美元估值已出现缩水，进一步加剧了市场对资产价值波动与披露时滞的担忧。

利润驱动购币，资金来源清晰但路径未明

自2023年5月起，Tether宣布将净运营利润的最高15%用于比特币采购，并坚持自我托管策略，拒绝依赖第三方保管。其第三季度实现15亿美元净收益，连续多个季度维持十亿美元级盈利水平，为持续增持提供了坚实基础。

作为全球流通量最大的美元挂钩稳定币，USDT在数字资产交易中扮演关键角色，广泛应用于跨平台转账与价值转移场景。其背后的资产透明度问题始终是市场焦点。

审计升级与用户规模双轨并进

2024年，Tether启动与国际“四大”会计师事务所之一毕马威（KPMG）的合作，开展首次全面财务审计，标志着其在提升储备透明度方面迈出实质性步伐。此前，该公司长期依赖定期发布的储备证明文件，而非完整审计报告。

在卢加诺活动中，阿多里诺还披露，Tether目前服务超过7.3亿用户，每季度新增约3,000万个钱包地址。同时，公司正利用自身利润推动一系列开源技术项目，展现其在数字金融生态中的战略布局与扩张野心。