币圈界报道：

Block Inc.三季度盈利超预期：比特币板块承压但整体表现强劲

在杰克·多西的领导下，金融科技企业Block Inc.披露了第三季度财务报告，尽管其比特币相关业务毛利同比下滑50%至5200万美元，但公司整体业绩表现超出市场预期。核心驱动来自Cash App与Square部门的全面扩张，叠加利润指引大幅上修，推动股价在盘后交易中显著走高。

低费率策略致比特币收入收缩，非活动量萎缩

Block将比特币生态系统毛利下滑归因于对Cash App部分比特币交易实施的手续费下调举措。此举旨在提升用户参与度并增强平台粘性，而非反映交易活跃度下降。尽管该板块营收仍达17.7亿美元，占Cash App总营收近一半，但较低的单位收益压缩了毛利空间。

当前业务涵盖用户购币、Proto服务及提现费用等环节，其盈利能力受价格策略影响明显。然而，用户行为数据未出现下滑迹象，表明调整更多聚焦于长期生态建设而非短期收益牺牲。

Cash App与Square双线突破，驱动整体增长

本季度，Cash App实现20.7亿美元毛利，同比增长27%；月活用户增至6000万，得益于“Neighborhoods”功能强化了本地商户与支付网络间的连接。与此同时，Square支付处理量同比增长14%，国际交易额增幅高达26%，展现全球化拓展成效。

贷款业务成为新增长极，在Cash App Borrow与Afterpay Post-Purchase支持下，贷款发起额同比上升40%。包含金融服务在内的综合解决方案毛利攀升32%。Square利润增长14%，调整后每股收益达1.13美元，营业利润率升至历史高位29%。

全年展望大幅调升，未来增长路径清晰

Block将2024年全年毛利预期上调至126.3亿美元，预计同比增长22%。调整后营业收入增速目标为69%，稀释每股收益有望增长75%。展望2027年，管理层设定至少15%毛利年增目标，并预计调整后营收达45.75亿美元，增幅30%。

公司表示，2026年业绩预计将显著优于2025年11月投资者日所披露的基准情景。首席执行官与首席财务官强调，增长动力源自用户规模扩张与商业服务能力深化，尤其在支付生态协同方面持续释放价值。

尽管财报前Zacks维持“持有”评级，分析师普遍预计下一季每股收益为1.16美元，全年营收260.9亿美元。受利好消息提振，股价在盘后交易中上涨6.2%至8%以上，收于76美元，虽当日微跌1.4%，但市场反应积极。