币圈界报道：

比特币或迎六年来最疲软十月，美国需求低迷成主因

随着价格跌破9月收盘水平，比特币正逼近自2020年以来最差的十月表现。周三，BTC报价约80,800美元，较9月终值83,567美元回落。据CoinCodex数据，本月已累计下跌约4%，彻底扭转了历史上的“十月强势”惯例。

历史强势周期终结，月度回调幅度创六年新高

自2020年起，比特币在10月平均涨幅达18.1%，但去年已录得3.8%跌幅。若当前趋势延续，本月将再度收跌，标志着六年来最具挑战性的十月行情，反映市场动能明显减弱。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格走弱伴随买盘兴趣显著下滑。市场难以消化持续抛压，导致在等待美联储政策指引期间面临更大波动风险。链上指标揭示，买方力量不足，卖盘压力持续，加剧了价格震荡的可能性。

美国本地交易折价深化，体现需求结构性疲软

CryptoQuant指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国Coinbase交易所与离岸平台如币安之间价格差异的指标——在整个十月维持负值。当美国本地价格低于国际均价时，即出现负溢价，反映本土投资者购买意愿低迷。

本月平均溢价为-0.093，最低触及-0.146，为6月底以来最低点。相较9月的-0.03，降幅接近三倍，凸显美国现货市场活跃度显著下降。

小词典： Coinbase溢价：用于追踪美国市场与全球其他交易所间比特币价格差异的指标。负值表明美国买家缺乏支撑性购买力。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪急转直下，看涨信心大幅缩水

CryptoQuant推出的“看涨得分指数”在十月从90骤降至60，反映出整体市场情绪趋于保守。该指数整合十个关键指标，用以评估比特币宏观格局。尽管60分仍属中性区间，但一旦跌破50，将明确触发看跌信号。目前十项指标中有六项保持正值，暂时遏制了更剧烈的下行压力。

短期持有者未实现收益亦大幅缩水。截至10月26日，当前价格仅比持币1至3个月者的实现成本高出8.1%，而一个月前这一数值为33.4%。这意味着这部分投资者对价格回调更为敏感，可能在进一步下跌时加速抛售，推升市场波动性。

CryptoQuant分析认为，未实现利润的快速蒸发，或将促使短期参与者更早做出反应，增加价格下行过程中的不确定性。

政策窗口临近，美联储声明成关键变量

当前焦点集中于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的会议结束。交易员高度关注其发布的伴随声明与新闻发布会内容，试图捕捉未来利率路径与金融环境走向的线索。

若释放偏向宽松的信号，可能提振风险资产情绪，为比特币提供反弹契机；反之，若暗示紧缩延续，则将进一步施压价格。当前已有月度下跌、美国需求疲软与情绪指数下滑等多重负面因素叠加，美联储的表态被视为决定本轮调整是否加深或能否在月末止跌的关键转折点。