币圈界报道：

比特币十月走势承压，美国需求疲软引发市场担忧

随着价格跌破九月收盘价位，比特币正步入自2020年以来最黯淡的十月行情。周三，BTC交易价稳定在80,800美元左右，较9月终值83,567美元出现回落。据CoinCodex数据，本月以来比特币已累计下跌约4%，彻底扭转了过去十年中十月普遍呈现上涨趋势的历史规律。

历史强势周期终结，月度跌幅创六年来新高

回溯2020年以来的数据，比特币在十月平均涨幅达18.1%。然而，去年该月录得3.8%的负收益，若当前态势延续，今年将再次收跌，标志着六年中最具挑战性的十月表现。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随明显买方动能不足。市场难以消化持续抛售压力，导致整体波动性上升。投资者普遍处于观望状态，等待美联储释放政策信号以明确未来利率路径。

美国市场购买力减弱，Coinbase溢价持续走低

CryptoQuant监测显示，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国本地交易所与海外平台间价格差异的指标——在整个十月维持负值。当币安等离岸平台价格高于Coinbase时，即体现为负溢价，反映美国本土投资者购入意愿偏低。

本月平均溢价为-0.093，接近6月底以来最低点，较九月的-0.03深逾两倍，凸显美国现货需求显著放缓。最低单日溢价一度触及-0.146，创下近四个月新低。

小词典： Coinbase溢价：用于追踪美国Coinbase交易所与国际平台（如币安）之间比特币价格差的指标。负值意味着本地买家缺乏相对购买动力。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪急剧降温，看涨指数跌破警戒线

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”（Bull Score Index）在十月由90点骤降至60点，反映出市场情绪明显转冷。该指数综合评估十个核心链上与价格行为指标，用以判断整体市场氛围。

尽管60分尚属中性区间，但一旦跌破50分，将预示看跌条件趋于确立。目前十大指标中有六个仍维持正值，暂时遏制了更深度回调的发生。

短期持有者未实现盈亏状况亦显著恶化。截至10月26日，当前市价较持有1至3个月的持仓成本高出约8.1%，相较一个月前的33.4%大幅缩水。这意味着此类投资者对价格下行更为敏感，可能加速止损或减仓行为，进一步放大市场波动风险。

美联储议息会议成关键转折点

当前市场焦点集中于美国联邦公开市场委员会（FOMC）即将结束的政策会议。交易员高度关注其公布的声明及后续新闻发布会，试图捕捉未来货币政策走向的线索。

若释放偏向宽松的信号，或将提振风险资产情绪，为比特币提供支撑；反之，若传递更强紧缩预期，则可能加剧价格下行压力。当前形势下，月度下跌、美国需求疲软与情绪指标下滑三重因素叠加，使美联储表态成为决定本轮调整是否深化或触底反转的核心变量。