币圈界报道：

比特币步入六年来最疲软十月，美国需求成关键拖累

比特币价格跌破9月收盘水平，当前交易价约80,800美元，较83,567美元的9月高点回落，已累计下跌逾4%。根据CoinCodex数据，这一走势打破过去五年十月普遍上涨的传统，标志着自2020年以来最差的月度表现。

历史强势周期终结，月度回调压力加剧

回溯2020年以来，比特币在十月平均涨幅达18.1%，但去年已录得3.8%的负收益。若当前趋势延续，将再次形成负值，凸显市场动能显著衰减，成为近六年中最具挑战性的十月。

CryptoQuant链上数据显示，近期买盘兴趣明显低于常态，抛压持续释放而承接力量不足。市场在等待美联储政策信号期间呈现高度波动性，缺乏方向性支撑。

美国本地购买力萎缩，Coinbase溢价刷新低位

作为衡量美国市场活跃度的关键指标，比特币在Coinbase交易所相对于海外平台的“溢价”在十月持续为负。负溢价意味着美国投资者对现货资产的购买意愿减弱。

本月平均溢价为-0.093，最低值达-0.146，为6月底以来新低。相较9月的-0.03，降幅接近三倍，反映本土需求显著放缓。

小词典： Coinbase溢价追踪美国与离岸交易所间比特币价格差异，负值表明美国买家参与度偏低。

指标2025年10月2025年9月
Coinbase溢价（平均）-0.093-0.03
最低Coinbase溢价（月度）-0.146–
BTC月度回报率-4%-3.8%

市场情绪急转直下，看涨指数跌破警戒线

CryptoQuant推出的“看涨得分指数”从90骤降至60，显示整体情绪趋于保守。该指数综合十项链上与行为指标，用于评估市场信心水平。尽管60分尚未进入明确看跌区间，但已有六项指标转为负值，构成潜在下行风险。

短期持有者未实现收益大幅收窄。截至10月26日，1至3个月持仓者的账面盈利仅约8.1%，相比一个月前的33.4%显著缩水。这表明其对价格波动更为敏感，一旦回调可能加速抛售，放大市场震荡。

CryptoQuant指出，此类利润空间压缩或将提升交易者止损反应概率，进一步推升波动性。

美联储决议成定局关键，政策信号引领方向

当前市场聚焦于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后的声明及新闻发布会。交易员正密切关注利率路径与金融环境表述，以判断未来风险资产支持程度。

若释放宽松预期，或可提振比特币情绪；反之，更紧缩倾向则可能加剧下行压力。目前，连续月度下跌、美国需求疲软与情绪指标下滑共同构成压力背景，美联储表态被视为决定本轮跌幅能否止住的核心变量。