币圈界报道：

选举后加密监管权重分配议题再度升温

随着2024年大选落幕，美国联邦监管机构在加密资产领域的权限划分问题再次成为政治焦点。当前热议中的加密市场结构法案，或将融合马克斯·沃特斯提出的消费者权益保障框架与此前参议院跨党派谈判所形成的初步共识。

监管权力重构：SEC扩权与CFTC职能收缩

民主党内部正评估是否增强证券交易委员会在加密领域的执法主导地位，并相应缩减商品期货交易委员会的监管边界。然而，关于具体权责划分的细节尚未形成统一意见，各方仍在磋商中。

参议院审议受阻与立法重启路径

今年9月，参议院以49票赞成、50票反对未能通过《CLARITY法案》的终止辩论动议，导致该法案无法进入正式表决阶段。这一结果使原定议程陷入停滞。

据记者埃莉诺·特雷特11月4日报道，众议院民主党人正酝酿一项新的加密市场结构法案，旨在重新界定联邦监管机构之间的权责关系。该计划将基于沃特斯提出的《加密货币投资者与消费者权利法案》修正案展开，重点包括强化SEC监督职能及对总统及其他联邦高官实施加密活动限制。

沃特斯提案核心：客户资产保护机制升级

该法案若获推进，将涵盖资金提取时效、资产托管标准与交易所行为规范等关键领域。其核心主张包括建立持续客户支持体系、类证券投资者保护的保险覆盖机制，以及由独立审计师出具的月度储备金证明。

提案还提出赋予客户在24小时内完成资金提取的权利，并禁止交易员在客户订单前进行自营交易。此外，为确保监管机构具备执行能力，法案亦包含对SEC与CFTC的财政拨款安排。

尽管相关保护措施曾获得部分支持，但程序性动议在众议院以8票赞成、4票反对遭否决，致使这些条款未能进入正式审议流程。

道德规范条款的独立演进轨迹

针对公职人员加密活动的限制具有独立立法背景。2025年5月，沃特斯联合众议院民主党议员推出《停止TRUMP参与加密法案》，旨在防范利用非公开信息从事加密交易的行为。

此前相关法规已覆盖总统、副总统、国会议员及其直系亲属。据特雷特报道，未来可能进一步收紧适用范围，但具体边界尚不明确。

最终法案是否会采纳此类早期条款，取决于后续法律文本的制定结果。目前讨论未明确界定哪些实体或资产将被纳入新监管范畴。

SEC更新指南强化去中心化判定标准

与此同时，证券交易委员会于11月2日发布新版加密资产指南，聚焦网络治理结构与集中控制迹象的识别方法，用以区分具备功能性特征的区块链系统与真正符合去中心化标准的项目。

委员会强调，该指南反映的是工作人员的立场，不具备法律约束力，也不构成额外合规义务。相关观点未获批准，亦未被否决。