币圈界报道：

民主党启动加密市场结构立法进程，重提投资者保护与监管权分配

众议院民主党议员已正式开启下一届国会期间加密货币市场结构法案的前期讨论。该提案旨在赋予美国证券交易委员会（SEC）更广泛的执法与监督权限，并重新引入由众议员玛克辛·沃特斯提出的投资者权利保护框架，作为未来立法的核心组成部分。

基于被否决议案重构监管蓝图，拓展SEC职能边界

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党团队正计划将2025年《清晰度法案》中遭否决的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，升级为一项全面性的市场结构立法。此动向源于三名行业知情人士向民主党工作人员透露的信息，显示出对现有监管空白的持续关注。

当前草案重点在于强化SEC在数字资产领域的主导地位，同时适度压缩商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。此外，新方案还包含针对总统及联邦高官参与加密活动的严格道德约束条款，以防范潜在的利益冲突。

汲取2025年谈判经验，整合跨党派协商成果

该立法草案内容主要参考了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提出的一系列修正案，以及参议院两党在9月程序性投票前达成的部分共识。尽管共和党方面将其定性为“象征性立法”，但其实际进展已明确指向下一届国会的立法日程安排。

此前，共和党主导的《清晰度法案》曾提议将现货数字商品市场的监管权交由CFTC，而证券类合约仍由SEC负责。在最终版本中，共和党方面采纳了民主党提出的126项实质性修改，涵盖交易所、经纪商和交易商的注册路径设计。

深化道德规范条款，严控公职人员加密行为

在涉及公职人员金融行为的规范方面，原提案要求相关官员剥离重大加密资产头寸，或将其转入独立管理的盲信托账户。这一要求涵盖民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管共和党已在部分议题上让步，民主党仍坚持推动更为严密的约束机制。

根据众议院规则委员会记录，沃特斯提出的第31号修正案曾在程序性投票中以4票赞成、8票反对被否决。此次表决仅决定是否允许该修正案进入正式审议流程，并非对独立投资者保护法的最终否定。

构建全方位消费者保护机制，细化执行标准

沃特斯提交的九页修正案文本详细列出了多项具体保护措施：包括全天候客户服务支持、类似证券投资者保护公司（SIPC）的保险机制、受托责任义务、最佳执行要求等。此外，还涵盖防止抢先交易、客户资产破产隔离托管、24小时内完成提现请求，以及每月发布经审计的准备金报告。

另一项编号为第30号的修正案则提出《停止特朗普参与加密货币法》，旨在限制总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密资产持有与交易行为。相关提案均以独立修正案形式提交，反映民主党在利益冲突防范上的系统性布局。

落实可操作的消费者权益保障细则

草案明确规定，受监管企业须在24小时内处理现金提取或数字资产转移请求，除非存在可验证且善意的欺诈风险。人类客服或实时聊天服务必须全年无休运行，且用户等待时间不得超过五分钟。

客户资产必须置于破产隔离账户中，禁止未经明确授权的借贷、质押或重复使用。客户可随时撤销此类授权。所有持牌机构需每月发布经密码学验证的准备金报告，并附上注册会计师出具的证明文件。

一旦发现可能危及客户资金或数据安全的漏洞，相关实体须在48小时内发出通知。受管制实体范围涵盖在任一监管机构管辖下向零售用户提供数字资产服务的交易所、经纪商、交易商及托管机构。

立法前景存疑，但监管框架仍有延展空间

此前，参议院关于启动审议的终止辩论投票以49比50失败，未达所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因投下反对票，此举保留了后续重新审议的可能性。该结果并未构成对众议院通过立法的最终拒绝。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛指出，尽管立法进程受阻，但SEC与CFTC仍可依据现有法律权限持续推进数字资产监管框架建设，为未来正式立法提供实践基础。