币圈界报道：

巴克莱警示：美股复苏根基不稳，加密资产或迎二次调整

巴克莱银行全球股票战术策略主管亚历山大·阿尔曼对近期美国股市的反弹势头提出质疑，认为其可持续性存疑，并可能引发加密货币市场的新一轮抛售潮。他指出，此次上涨未能有效修复多个结构性隐患。

市场广度萎缩与成长股疲软暴露深层隐忧

阿尔曼强调，本轮美股反弹呈现明显的结构性缺陷：上涨个股数量低于下跌数量，市场广度为负；成长型资产表现乏力；“新云”类科技企业仅实现有限复苏；加密资产持续承压；优质因子资产陷入停滞。

AI热潮已现过热迹象，行业进入“否认阶段”

该策略师研判，推动市场走强的人工智能投资热潮正逼近不可持续边界。他将当前市场心理归类为“否认阶段”，暗示多数投资者尚未充分认知科技板块所潜藏的风险。尤其值得注意的是，“新云”公司——即专为高性能计算负载（如人工智能训练）提供基础设施服务的技术企业——正面临日益严峻的财务挑战，这被视为整个产业链承压的早期征兆。

波动性基金清算或触发千亿级连锁抛售

根据巴克莱模型推演，若市场在经历显著回调后仍保持动荡，波动性控制基金可能在24至48小时内被迫平仓高达1350亿美元的美国股票期货头寸。这一机制加剧了系统性风险，使短期市场韧性备受考验。

上述机制进一步印证了阿尔曼对当前反弹缺乏韧性的判断。加密货币价格长期低迷被视作更广泛金融压力的延伸信号。

投机情绪主导下的高风险资产前景黯淡

作为少数对中期选举等重大事件能否带来持久牛市持保留态度的机构，阿尔曼提醒投资者，由乐观预期驱动的领域——尤其是人工智能与数字资产——仍存在巨大下行空间。他观察到，技术与加密领域融资环境正在恶化，资金链紧张迹象频现。随着市场对高波动性的长期化预期增强，传统金融市场与加密市场均可能面临更剧烈的价格震荡。