币圈界报道：

Tether高管披露隐性比特币持仓，账面差异引监管关注

Tether首席执行官Paolo Ardoino在瑞士卢加诺举行的Plan ₿论坛上透露，公司目前实际持有约15万枚比特币，按当前市价计算总值约为115亿美元。这一数字较其最新季度储备证明文件中公布的100,060枚高出近5万枚，形成显著缺口，促使外界重新审视其资产结构与信息披露机制。

公开申报与高管声明间存在明显偏差

在主题演讲中，Ardoino表示：“我们自身持有大约15万枚比特币。数量不算多，但这是诚实工作的成果。”该说法与第三季度储备证明文件中列出的100,060枚比特币（估值83.7亿美元）之间存在约49,940枚的差额，对应价值约38亿美元，尚未在官方文件中体现。

该份证明文件旨在验证支持USDT稳定币的资产构成，其中明确记录了比特币持仓量及价格基准（每枚83,621美元）。然而，对于超出部分的硬币归属、存放位置或购入时间，Ardoino并未提供具体解释，亦未提交相关证据支持其声明。

资产分层管理逻辑待进一步说明

Tether一贯强调其企业持有的比特币与用于支撑USDT的储备资产是独立核算的。因此，第三季度报告仅涵盖指定用途的资产，不包含其他战略储备。尽管如此，这种分离机制仍未能消除市场对透明度的疑虑——若额外持仓真实存在，为何未在任何披露中体现？

根据CoinGecko数据，比特币近期交易价格已跌至约78,576美元，24小时内跌幅达3.6%，导致原报告中估值的83.7亿美元已出现贬值，进一步凸显披露时点与现实之间的差距。

利润驱动下的持续增持策略

Tether自2023年起实施一项长期计划：将净运营利润的最高15%用于购买比特币。此举旨在实现资产多元化，并强化其在数字金融体系中的主导地位。公司同时承诺所有比特币均采取自我托管模式，避免依赖第三方机构。

本季度，Tether录得15亿美元净运营利润，连续多个季度保持十亿美元级盈利水平。随着USDT流通量持续增长，其盈利能力稳步提升，为比特币采购提供了充足现金流支持。

用户规模扩张与技术投入并行

Ardoino在活动期间宣布，Tether全球用户数已突破7.3亿，每季度新增约3,000万个钱包账户。他还展示了由公司利润资助的一系列开源项目，彰显其在推动去中心化基础设施建设方面的战略布局。

作为全球流通最广泛的美元挂钩稳定币，USDT广泛应用于跨境支付、资产兑换及链上交易场景。其背后的资产支持机制始终受到投资者与监管机构的高度关注。

审计升级与储备透明化进程加速

截至第三季度，Tether总资产达1,914.5亿美元，负债为1,835.0亿美元，拥有79.5亿美元超额储备缓冲，较6月的41.1亿美元翻倍。其中，美国国债仍是主要储备资产，总额约1,324亿美元。

2024年，Tether启动与“四大”会计师事务所之一毕马威（KPMG）的合作，开展首次全面财务审计，标志着其向更高标准透明度迈进的重要一步。此前，公司仅发布由第三方验证的储备证明，而非完整审计报告。

储备证明机制解析

储备证明是由独立审计机构对特定资产余额进行确认的过程，侧重于验证资产数量与组成，而非全面财务审查。它为公众提供了一定程度的可信度，但并不等同于完整审计。