币圈界报道：

民主党推动加密市场新规：聚焦SEC权力扩张与投资者权益保障

众议院民主党议员已启动对下一届国会加密货币市场结构立法的前期讨论。该提案旨在增强美国证券交易委员会（SEC）的执法权威，同时恢复由众议员玛克辛·沃特斯提出的消费者权利保护机制，形成更系统化的数字资产监管框架。

以沃特斯未通过修正案为基础重构立法蓝图

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党正计划将2025年《清晰度法案》中被否决的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，升级为一项综合性市场治理法案。此构想基于三名行业知情人士向民主党团队透露的信息，标志着立法方向从局部修补转向结构性改革。

当前焦点包括扩展SEC对现货数字商品市场的监督职能，同时压缩商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。此外，新草案可能引入针对总统唐纳德·特朗普及其他联邦公职人员加密行为的严格伦理限制条款，以防范潜在的利益冲突。

汲取2025年立法博弈经验，整合两党协商成果

该提案内容主要吸收了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提出的多项修正案，以及参议院两党在9月程序性投票前达成的部分共识。尽管共和党方面称其为象征性举措，但相关讨论已明确指向未来立法议程的核心议题——监管权划分与公共官员金融行为约束。

此前共和党主导的《清晰度法案》主张将受监管的现货数字商品交由CFTC管理，而SEC则保留对证券型代币及投资合约的管辖权。最终版本包含126项实质性修改，回应了民主党谈判代表的关键诉求，涵盖交易所、经纪商和交易商的注册路径设计。

重新激活道德规范与投资者保护条款

在伦理条款谈判中，曾要求受监管官员剥离重大加密资产头寸或转入盲信托账户。共和党发起方表示，此类限制应覆盖民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管作出妥协，民主党仍坚持推进更严格的管控措施。最新消息显示，道德规范部分将重回立法起草流程。

沃特斯提出的投资者保护包作为2025年《清晰度法案》第31号修正案，曾在程序性投票中以4票支持、8票反对遭否决。此次表决仅决定是否允许该修正案进入审议阶段，不涉及其最终通过与否。

委员会摘要指出，该修正案涵盖全天候客户服务、类证券投资者保护公司（SIPC）式的保险机制、受托责任标准、最佳执行义务等。其他内容包括防止抢先交易、客户资产破产隔离托管、24小时内提现响应、每月附审计报告的准备金公示，以及为监管机构提供资金支持。

编号第30号的沃特斯修正案则包含《禁止特朗普参与加密货币法》，旨在规制总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密活动。相关提案还涉及总统代币所有权、代言行为及交易禁令，均作为独立修正案提交。

细化消费者权益保障机制

沃特斯九页文本对消费者保护设定了具体执行标准。规定受监管企业须在24小时内完成现金提取或数字资产转移，除非存在可验证且善意的欺诈风险。客户服务需全天候在线，人类客服或实时聊天连接等待时间不得超过五分钟。

客户资产必须存放于破产隔离账户中，不得用于借贷、质押或重复使用，除非获得客户明确授权，且授权可随时撤销。持牌企业须每月发布经密码学验证的准备金报告，并附上注册会计师出具的证明文件。

一旦发现危及客户资产或隐私的网络安全漏洞，须在48小时内发出通知。受管制实体定义涵盖在任一监管机构管辖下向零售用户提供数字资产服务的交易所、经纪商、交易商和托管机构。

立法前景仍存变数，监管机构可依现有权力推进

正如先前报道，9月终止辩论投票以49比50失败，未能达到参议院启动审议所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因改投反对票，使重新审议成为可能。该结果并未构成对原法案的最终否定。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛指出，即使立法受阻，SEC与CFTC仍可利用现有法律授权持续推进数字资产监管框架建设。