币圈界报道：

Tether高管确认持币量达15万枚，但部分资产未纳入公开披露

在瑞士卢加诺举行的Plan ₿论坛上，Tether首席执行官Paolo Ardoino首次明确表示，公司当前实际持有约15万枚比特币，按现行市价计算市值约为115亿美元。这一数字显著高于其最新季度储备证明文件中列出的100,060枚，差额接近5万枚，对应价值约38亿美元，成为市场关注焦点。

公开申报与高层声明存在明显数据缺口

Ardoino在演讲中强调：“我们目前掌握大约15万枚比特币，数量虽不算庞大，但代表的是持续积累的真实成果。”然而，该说法与第三季度储备证明中仅列示83.7亿美元比特币资产（约合10万枚）形成鲜明对比。后者依据每枚83,621美元的价格核算，且仅涵盖用于支持USDT稳定币的特定资产池。

截至目前，公司尚未解释这额外49,940枚比特币的存放位置、购入时间或资金来源。尽管阿多里诺重申“大约15万枚”的总量，但并未提供任何补充证据或具体说明，导致外界对其储备结构的完整性产生疑虑。

超额持仓是否独立于稳定币支持资产？

Tether一贯主张其企业持有的比特币与支撑USDT的储备资产是分离管理的。因此，第三季度的储备证明仅覆盖被指定为抵押品的部分，不包含其他战略型持有。但这种区分机制缺乏公开细节，使得投资者难以判断哪些资产属于“可验证”范畴，哪些仍处于非披露状态。

随着近期比特币价格回落至约78,576美元，原报告中估值83.7亿美元的持仓已缩水，进一步凸显了当前资产价值与披露内容之间的动态差异。

利润驱动下的持续增持策略与资金来源

自2023年5月起，Tether宣布将年度净运营利润的最高15%用于购买比特币，并坚持自我托管模式，避免依赖外部机构。2024年第三季度，公司实现15亿美元净运营利润，连续多个季度维持十亿美元级盈利水平，为其资本化购币提供了坚实基础。

作为全球流通最广泛的美元挂钩稳定币，USDT的持续扩张推动了平台收入增长，也反哺了其在数字资产领域的战略布局。此轮增持被视为公司在去中心化金融生态中深化影响力的体现。

储备证明机制与审计进展

储备证明是由第三方审计机构对特定资产余额进行的定期核实程序，不同于全面财务审计。它主要确认代币发行方是否拥有足够的资产以支持其发行量，而非审查整体财务状况。

根据最新报告，Tether总资产达1,914.5亿美元，负债1,835.0亿美元，形成79.5亿美元的超额储备缓冲，较6月的41.1亿美元翻倍。其中，美国国债占比最大，总额约1,324亿美元。

值得注意的是，Tether已于2024年启动与“四大”会计师事务所之一毕马威（KPMG）的合作，开展首次全面审计，标志着其在提升透明度方面迈出关键一步。

用户规模激增与技术投入并行

在卢加诺活动期间，阿多里诺透露，Tether目前在全球范围内服务超过7.3亿用户，平均每季度新增约3,000万个钱包地址。这一增长速度反映出其在跨境支付与资产流转领域的重要地位。

他还展示了由公司利润支持的一系列开源项目，涵盖基础设施开发与协议创新，彰显其从稳定币发行商向综合数字金融平台转型的长期愿景。