币圈界报道：

Hyperliquid实施大规模代币销毁，38.9亿美元资产被永久移除

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成一次重大链上操作，将总计4,987万枚 HYPE 代币从流通中彻底清除，占其最大总供应量10亿枚的近5%。依据当前市场估值，此次销毁涉及资产规模达38.9亿美元。

自动化销毁机制依托协议收入与透明基金结构

该平台采用由协议费用驱动的自动回购与销毁流程，所有交易手续费中高达97%至99%被定向注入一个名为“援助基金”的智能合约。此基金无私钥控制，确保资金使用可验证且不可篡改。

在2025年12月的一次验证者投票后，该基金正式确认进入销毁状态，获得网络中85%节点的支持。截至目前，系统累计产生超过13.8亿美元收入，为持续执行销毁提供了充足资金支持。

援助基金运作原理与技术特征

援助基金是运行于 Hyperliquid 生态中的核心机制，用于汇集交易手续费并触发代币回购。其设计原则为“无权限控制”——合约持有资产但无法由任何实体访问私钥，从而实现完全透明与程序化执行。

最近24小时内，系统从169万美元的日均协议收入中销毁了19,700枚 HYPE，相当于约159万美元价值。过去30天内，平台共实现6,352万美元收入，使历史总收入突破13.8亿美元大关。

通缩逻辑面临解锁压力，净供应量趋势仍呈上升

尽管协议层面具备强通缩特性，但实际流通量动态受多重因素影响。当前每美元手续费所对应的销毁代币数量随价格波动而变化——当 HYPE 市价维持在78至80美元区间时，单位美元所能销毁的代币量下降，导致销毁节奏放缓。

目前，开发团队及早期支持者的代币归属计划每月向市场释放约990万枚新代币，远高于当前约59.1万枚的月度销毁规模。因此，尽管存在持续销毁行为，整体流通供应量仍呈现净增长态势。

平台长期能否实现真正意义上的通缩，取决于未来协议活动强度、用户交易量以及销毁效率是否能追上甚至超越新增供应节奏。若无法实现平衡，即使有大量代币被移除，生态系统中的总流通量仍将稳步扩大。