币圈界报道：

Tether高管披露15万枚比特币持仓，与公开报告存在显著偏差

在瑞士卢加诺举行的Plan ₿论坛上，Tether首席执行官Paolo Ardoino宣布，公司目前实际持有约15万枚比特币，按当前市价估算市值达115亿美元。这一数字较其最新季度储备证明文件中列出的100,060枚高出近5万枚，导致外界对公司资产透明度产生新疑虑。

CEO声明与官方文件间出现重大数据落差

Ardoino在演讲中表示：“我们自身持有大约15万枚比特币。数量不算多，但这是诚实工作的成果。”该说法与第三季度储备证明中公布的100,060枚比特币（估值约83.7亿美元）形成明显对比。根据每枚83,621美元计算，两者之间的差额约为49,940枚比特币，对应价值约38亿美元。

未披露资产归属与购入时间，缺乏证据支持

尽管阿多里诺重申了15万枚的总量，但他并未说明这额外持有的比特币存放位置、购买时间或资金来源，也未提供任何交易记录或采购凭证。截至目前，Tether的公开文件仍未对这部分资产作出合理解释。

储备资产分类模糊，支持机制仍存争议

Tether一贯强调，企业自持比特币与用于支撑USDT稳定币的资产是独立核算的。因此，第三季度的储备证明仅涵盖指定用于支持稳定币的资产，不包括公司战略持有的部分。然而，这种区分方式加剧了市场对其整体财务结构完整性的质疑。

价格波动影响报告价值，当前估值已低于原披露水平

据CoinGecko数据显示，比特币近期价格跌至约78,576美元，24小时内跌幅达3.6%。这意味着原本以83,621美元计价的持仓价值已下降，当前估值低于第三季度报告中的83.7亿美元。

利润驱动收购，资金源自运营盈余与自我托管策略

自2023年5月起，Tether承诺将净运营利润的最高15%用于购买比特币，并坚持由自身进行托管，避免依赖第三方机构。2024年第三季度，公司实现15亿美元净利润，连续多个季度保持十亿美元级盈利，为比特币增持提供了充足资金支持。

用户规模持续扩张，技术投入展现生态野心

在卢加诺活动中，阿多里诺透露Tether全球用户已突破7.3亿，每季度新增约3,000万个钱包。同时展示了由公司利润资助的一系列开源项目，彰显其在数字金融基础设施建设方面的长期布局。

储备金结构稳健，超额缓冲翻倍但审计仍有限

根据第三季度报告，Tether总资产达1,914.5亿美元，负债1,835.0亿美元，拥有79.5亿美元超额储备，接近6月报告的两倍。其中美国国债占主导地位，总额约1,324亿美元。尽管2024年启动与毕马威的合作开展首次全面审计，但至今仍未发布完整财务审计结果。

储备证明非完整审计，透明度进展仍受关注

储备证明是由第三方审计机构对特定资产余额进行验证的程序，不同于完整的财务审计。它仅确认某一时点的资产组成，不涉及全部财务状况。尽管如此，此类文件仍是市场评估稳定币信用的重要依据。