币圈界报道：

Block Inc.第三季度盈利超预期：比特币收入下滑但核心业务加速扩张

由杰克·多西领导的金融科技企业Block Inc.发布第三季度财报，指出其比特币生态系统毛利出现显著回落，主要源于Cash App对部分比特币交易实施费率下调策略。然而，公司整体财务表现远超市场预期，净利润达5.66亿美元，总毛利同比增长22%至32.4亿美元，同时大幅调高全年盈利指引。

低费率策略致比特币板块利润收窄，用户活跃度维持高位

Block披露，其比特币相关业务年度同比毛利下滑50%，降至5200万美元。这一变化归因于公司在Cash App中对特定比特币交易引入更低手续费结构，以提升用户参与度并增强平台黏性。尽管收入端承压，但该板块在本季度仍贡献17.7亿美元营收，占Cash App总营收的43.5%。

值得注意的是，毛利下降并未反映交易量萎缩。相反，用户在平台上的活跃程度持续攀升，为长期增长奠定基础。比特币生态涵盖用户购币、Proto服务及提现费用等多元收入来源，当前策略更侧重于扩大用户基础而非短期收益最大化。

Cash App与Square双线驱动，核心业务实现跨越式增长

本季度，Cash App毛利达到20.7亿美元，同比增长27%。月活跃用户数突破6000万大关，得益于“Neighborhoods”功能深化，有效连接本地商户与支付网络，形成闭环生态。

贷款业务亦表现抢眼，借助Cash App Borrow与Afterpay Post-Purchase产品，贷款发起额较去年同期增长40%。包含信贷服务在内的金融解决方案单位毛利增幅达32%。

Square方面，总支付量同比增长14%，创自2023年初以来最快增速。其中，国际交易量飙升26%，美国本土增长10.4%。利润增长14%，受益于商业赋能服务毛利上升19%。调整后每股收益同比增长逾一倍至1.13美元，营业利润率升至历史最高的29%。

全年展望大幅上修，管理层信心高涨

Block将2024年全年毛利指引上调至126.3亿美元，预计同比增长22%。调整后营业收入预估增长69%，稀释每股收益目标上调75%。针对2027年，公司设定了至少15%的毛利增长目标，并预计调整后营收达45.75亿美元，增幅30%。

管理层表示，预计2026年业绩将显著优于2025年11月投资者日所披露的规划水平。杰克·多西与首席财务官Amrita Ahuja在致股东信中强调，增长动能正从单一业务向全平台协同演进。

尽管财报前Zacks给予“持有”评级，分析师普遍预期下一季每股收益为1.16美元，营收67.6亿美元；全年则预测每股收益4.05美元，营收260.9亿美元。财报公布后，股价在盘后交易中飙升6.2%至8%以上，反映出市场对战略转型的认可。