币圈界报道：

比特币暴跌背后：CZ 列出六大可能原因

周日，币安平台上的比特币价格跌至 62,060 美元，创下约三个月来的最低点。在过去 11 天里，全球最大加密货币的价格已下跌约 15%。同期，美国投资者从美国上市的比特币基金中撤出了 19.1 亿美元。

币安联合创始人赵长鹏（CZ）在周日列出了六种可能的原因，但他首先发出了一项警告：“为什么加密资产价格下跌？没人能确切知道。相关性并不证明因果关系。”

跌幅有多大？

9 月下旬，比特币交易价格接近 87,000 美元。截至 11 月 4 日，价格仍在 81,000 美元左右。周五价格跌破 70,000 美元大关，周日触及 62,060 美元的低点后反弹至约 64,500 美元。

借钱押注价格上涨的交易者受到的冲击最为严重。在 24 小时内，约有 19.6 亿美元的此类加密杠杆头寸被强制平仓，其中约 6 亿美元来自比特币多头仓位。

以下是 CZ 提到的六个原因，以及数据对每个原因的验证情况：

1. 资金是否因 Anthropic IPO 而离开加密市场？

CZ 提出的第一个观点是，投资者正在出售加密资产以购买 Anthropic 的股票上市份额。为此，他引用了比特币资产管理公司 Strive 的主席兼首席执行官 Matt Cole 的一篇帖子。

Matt Cole 指出，比特币在历史上最大规模的首次公开募股（IPO）期间下跌了 19%，而在第二大 IPO 前夕又下跌了 18%。SpaceX 于 6 月 12 日上市时融资 750 亿美元，在其上市前 50 天内，比特币下跌了 19%。Anthropic 计划在下周上市时融资高达 640 亿美元，而比特币目前的走势……

BitMine 董事长 Tom Lee 也提出了类似的理论。

这是一笔巨额交易。根据 11 月 10 日修订后的 SEC 文件，AI 公司 Anthropic（Claude 聊天机器人的背后公司）计划以每股 70 至 78 美元的价格发售 8.25 亿股股票，最高可融资约 640 亿美元。预计定价将于 11 月 18 日进行，次日将在纳斯达克以代码 ANT 开始交易。

目前尚无公开数据显示，为了认购 IPO 订单，究竟有多少比特币被售出。

2. 美国投资者是否在撤出比特币基金？

是的，这是列表中可量化的压力最大的因素。

现货比特币 ETF 是持有真实比特币并在美国证券交易所像普通股票一样交易的基金，许多美国退休储蓄者和机构通过此类基金持有比特币。

数据显示，从 11 月 5 日至 13 日的连续七个交易日中，这些基金流失了 19.1 亿美元。仅周五一天就有 1.854 亿美元流出，其中包括黑石（BlackRock）IBIT 基金的 1.435 亿美元和富达（Fidelity）FBTC 基金的 4190 万美元。

币安研究将此描述为“自推出以来最糟糕的七 session 资金外流事件之一”。

3. 黑客攻击和安全漏洞是否吓退了投资者？

CZ 指出了一系列安全事件：“币安被黑客攻击、iPhone 关联的加密钱包被盗、Chrome 漏洞利用、微软服务中断。”

币安：10 月 29 日，黑客从交易所盗取了约 63 亿美元，创下了有记录以来最大的加密盗窃案。该袭击与朝鲜黑客有关。币安表示所有客户资金均安全，并已追回约 98% 被盗的代币。iPhone：安全公司 CertiK 于 11 月 6 日警告称，名为 DarkSword 的黑客工具正针对未更新的 iPhone 上的加密钱包。苹果已在 iOS 26.3 中修补了相关漏洞。Chrome：据 SecurityWeek 报道，谷歌于 11 月 9 日修复了一个被积极利用的 Chrome 漏洞，这是今年第八个此类漏洞。微软：11 月 12 日，Outlook 和其他 Microsoft 365 服务出现故障。Splashtop 的事件摘要显示，微软表示“没有恶意或网络活动的迹象”。

CZ 写道：“这些安全事件可能会使一些人不愿将资金保留在加密资产中。”

4. 高通胀是否让美联储加息重回议程？

美国 10 月消费者物价指数环比上涨 0.4%，高于经济学家预期的 0.3%。剔除食品和能源的核心物价上涨了 0.3%。

美联储理事 Christopher Waller 表示，他倾向于在 12 月加息。加息会使借贷成本上升，通常会对投资者视为高风险的资产造成打击。

5. 收益率上升和美元走强是否拖累比特币？

CZ 写道，“较高的收益率和较强的美元可能会给‘风险资产’如加密资产带来压力。”当安全的美国政府债券提供更高的回报时，持有不产生利息的比特币就显得吸引力不足。

Finwire 引用 Coinbase Institutional 的研究显示，截至 11 月 13 日，期货市场对未来一年美联储加息幅度定价为 64 个基点（0.64 个百分点），而月初这一数字仅为 37 个基点。

6. 中期选举结果是否会带来更严格的美国加密监管？

民主党人在 11 月 3 日的中期选举中赢得了众议院和参议院的控制权。

行业主要的旨在为加密市场制定明确美国规则的《CLARITY 法案》已于 9 月在关键参议院投票中以 49 比 50 票失败。预计新国会于 1 月开会时，民主党人将起草不同版本的法案。参议员伊丽莎白·沃伦表示，两党合作的加密法案是有可能的，“但不是这一项。”

比特币对选举结果的反应喜忧参半。据 Finwire 报道，随着结果出炉，比特币一度跌至 75,600 美元附近，随后在第二天回升至约 81,000 美元。

币安领导层怎么说？

CZ 表示，币安在下跌期间并未出售加密资产。“过去几天我买了些加密资产，因为我最近获得了一些稳定币。（也许这就是原因）”，他开玩笑说。

币安联合首席执行官 Richard Teng 和 Yi He 在周日相隔 70 分钟在 X 平台上发布了完全相同的消息：“短期内的市场压力是对宏观条件收紧和围绕 AI 融资的情绪转变的正常反应。但比特币和加密资产的长期基本面依然完好。”

币安研究将此次下跌归因于对 AI 公司融资方式的质疑。在比特币下跌 15.6% 的同一时期内，追踪美国上市的 AI 云公司 Nebius 的期货合约下跌了 27.5%。

然而，值得注意的是，这种比较并不能证明与 AI 相关的抛售导致了比特币的下跌。

一些交易者看到了更简单的原因。分析师 Michaël van de Poppe 将其称为“一次罕见的、由去杠杆驱动的修正”，意味着借入的头寸一次性 unwind（平仓）。他表示自己正在买入。

接下来会发生什么？

本周日历上有三个美国重要日期：

周一，11 月 16 日：周五资金外流后的首批 ETF 流动数据。周二，11 月 17 日：英伟达（Nvidia）公布财报，这是其 CEO 黄仁勋于 11 月 12 日辞职后的首次财报。英伟达表示，首席财务官 Colette Kress 担任临时 CEO。币安研究表示将关注其对 AI 融资承诺的评论。周三，11 月 18 日：据 CNBC 报道，Anthropic 的 IPO 预计将于当日定价。

CZ 最后以长远视角总结道：“中长期来看，加密资产将继续增长。”他强调：“观点仅代表个人，不构成财务建议。”