币圈界报道：

XRP跌至2024年11月以来最低点，市场面临多重压力

周六，XRP价格跌至约0.89美元，创下自2024年11月以来的最低水平。这一下跌发生在加密货币市场重新遭遇抛售压力、交易所交易基金（ETF）出现资金流出以及美元稳定币供应量收缩的背景下。自第四季度初以来，该代币已下跌约36%，较2025年7月3.65美元的峰值下跌了近76%。

11月14日，XRP收盘时约为0.914美元，随后在11月15日早盘交易中回升至0.95美元附近。此次跌幅波及主要加密货币板块：比特币一度接近62,000美元，以太坊跌至1,710美元附近，反映出除XRP特定因素外，市场整体存在广泛的抛售压力。

XRP为何跌至2024年以来最低水平？

11月13日，XRP跌破具有重要心理意义的1美元关口后，其跌势加速。随后向0.89美元的进一步下挫，抹去了2024年11月美国总统大选后的大部分涨幅。最新一轮抛售是对XRP自2025年7月高点持续回调的延续，而非由新公布的监管决定或XRP账本底层操作的变化所引发。

来自Coinbase和Binance的交易数据显示，11月14日交易日期间，XRP价格一度跌至0.892美元附近。尽管随后部分回吐了跌幅，但在11月15日早盘交易中，价格仍低于1美元。此前报道指出，XRP曾短暂跌破1美元后反弹，但随后的跌幅更为显著，该代币创下了约两年来的最弱日收盘价。

考虑到过去一年受监管的XRP投资产品的扩张，此次调整的幅度尤为引人注目。虽然通过ETF的投资渠道有所增加，但这并未能阻止基础资产的大幅亏损。

投资者启示

XRP的下跌表明，更广泛的机构准入并不一定能使资产免受市场-wide抛售的影响。1美元关卡和11月14日约0.89美元的低点提供了有用的价格参考，但两者均不能确定市场将在何处企稳。

有多少资金正离开XRP ETF？

根据SoSoValue数据，截至11月13日当周，美国上市的现货XRP交易所交易基金记录了约1,913万美元的净流出。这是自2026年3月以来最大的单周资金外流。此次流出紧随加密产品需求相对疲软的时期之后，比特币和以太坊ETF也经历了赎回。

本周早些时候，XRP ETF在11月9日和10日合计录得约1,800万美元的流出。此前分析指出，在初步数据可用时，部分发行人的报告尚不完整。尽管近期出现流出，但自2025年11月推出以来，美国现货XRP ETF累计净流入量约为15亿美元。最新的单周流出约占该累计金额的1.3%。

虽然流出表明近期需求减弱，但与代币的整体市值和交易量相比，规模仍相对适中。ETF赎回会影响基础加密货币的需求，但仅凭基金净流量无法确定XRP最近跌幅中有多少是由机构抛售造成的。

投资者启示

尽管近期出现赎回，XRP ETF仍保留着巨额的累计净流入。投资者应将每周的资金流出与因XRP价格下跌导致的资产价值变化区分开来，因为这两者反映的是不同的市场动态。

稳定币供应缩减为何重要？

更广泛的流动性环境也在恶化。Tether的USDT和Circle的USDC的总市值已降至约2,440亿美元，而今年5月初约为2,700亿美元。这约260亿美元的减少意味着从此前高点收缩了约9.6%。

区块链数据分析公司Glassnode报告称，截至11月9日的30天内，主要稳定币供应量收缩了约142亿美元，这是自2022年6月以来的最大月度降幅。随后的Glassnode更新将滚动收缩额调整为约170亿美元。

此前分析指出，稳定币发行的减少和赎回的增加可能会减少用于加密货币交易的美元流动性。稳定币被广泛用作中心化及去中心化交易所中的结算资产、交易抵押品和融资工具。因此，其流通供应量可以为留在加密货币市场内的美元挂钩资本数量提供有用信息。然而，稳定币市值的下降并不一定代表同等规模的永久性资本外逃。资金可能转移至银行存款、其他数字资产或替代结算安排中。

什么将决定XRP的下一步走势？

XRP的短期表现将部分取决于影响更广泛加密货币市场的条件，包括比特币的价格行为、ETF资金流以及对稳定币流动性的需求。当前的即时价格参考点是11月14日约0.89美元的低点和XRP近期失守的1美元关卡。若能 sustained（持续）站稳1美元上方，则表明从最近的破位中恢复；若进一步走弱跌破0.89美元，则将确立另一个更低的价格水平。

ETF的申购和赎回将为投资者需求提供额外证据。稳定币供应量的重新增长也可能表明流动性改善，但这两种情况都不能保证XRP价格的复苏。

投资者启示

加密货币价格下跌、ETF资金流出和稳定币供应缩减的组合，表明多个融资渠道均面临压力。如果更广泛的市场流动性和投资需求共同改善，那么对XRP的持久复苏将更容易获得支撑。