关键要点 市场分析师对比特币是否已经达到周期峰值存在分歧。 看跌立场强调了比特币四年价格周期的必然性。 与此同时，多头认为四年周期不再适用。

自2009年推出以来，比特币经历了三个市场“周期”，每个周期持续约四年。按照这种模式，加密货币市场正处于当前周期的中期，即将经历一段崩盘和调整期，直到2028年比特币的下一个减半。

然而，越来越多的分析师认为，四年周期已被打破，比特币仍有空间将市场涨势延续到 2026 年及以后。

看跌情况：BTC 已经达到峰值

11 月 10 日正好是上一周期峰值的四周年，当时比特币创下了历史新高，并一直保持到 2024 年 3 月。

鉴于市场周期很少遵循严格的时间表，这意味着比特币的价格有可能在当前周期中已经达到顶峰。

这是著名交易员和分析师的观点彼得·勃兰特 他“很久以前就预测”市场将在 10 月 5 日达到顶峰，这是基于他“对周期的独特理解”。

如果他是对的，那么比特币可能很长时间内都无法超越 10 月 7 日的近期峰值。

考虑到这一点，布兰特开始为接下来的走势描绘一些悲观的情景。例如，他突出显示 顶部扩大形态类似于 1977 年大豆价格在市场下跌 50% 之前的形态。

看涨理由：周期延续至 2026 年（及以后）

那些拒绝接受布兰特等人的分析的人指出，三个周期不足以建立可靠的模式。

支持这一观点的人包括被称为 PlanB 的市场分析师，他们最近争论 “顶峰很可能在 2026 年、2027 年或 2028 年。”

根据对 BTC 相对强弱指数和 200 周移动平均线的分析，PlanB 得出结论：“要么大幅上涨尚未到来，要么我们已经过渡到更稳定的价格机制。”

宏观因素

一些分析师认为，比特币的四年周期这次并不适用，其中一些人指出，宏观经济条件使得当前形势与以往的转折点有所不同。

例如，在最近于伦敦举行的一次演讲中，GMI 宏观研究主管 Julien Bittel 指出，比特币之前的周期并非独立于更广泛的市场力量。

比特尔认为，传统的商业周期已被美国的财政和货币政策改变。按照这种模式，比特币的价格跟随股市上涨和GDP增长而波动。尽管地缘政治紧张和贸易不确定性加剧，但目前这些因素几乎没有放缓的迹象。

Arthur Hayes 最近赞同 Bittel 的观点，即宏观力量决定加密货币周期。观察到 比特币之前的熊市与主要央行的货币紧缩政策同时发生

然而，与2021年和2017年不同的是，海耶斯现在预计，全球最大的几个经济体将采取适得其反的政策。他认为，随着法定货币供应量的增加，对BTC的需求也将上升，投资者将寻求对冲通胀威胁。