Split Capital终止运营，创始人转向稳定币基建布局

由扎希尔·埃布提卡创立的数字资产对冲基金Split Capital正式宣布逐步停止运作。尽管该基金在2024年与2025年连续实现盈利，累计回报率突破100%，但其管理团队基于市场演进判断，认为传统对冲模式已不适应当前加密生态的发展逻辑。

行业成熟度提升促使资本策略重构

埃布提卡指出，加密市场已从早期依赖动量博弈的阶段过渡至更注重长期价值评估的新周期。他强调，持续追逐短期价格波动的策略在当下已难以为继，行业正重新聚焦于“未来图景”与“真实价值所在”的根本性问题。

核心决策背景：从交易型资本到价值型投入

该基金的退出并非源于业绩下滑，而是战略主动调整的结果。埃布提卡表示，这一决定体现了对行业未来方向的深层认知——真正的增长将来自少数具备塑造力的创始团队与垂直领域，而非泛泛的套利操作。

新角色落地：加盟稳定币基础设施平台Plasma

埃布提卡将出任新兴稳定币基础设施企业Plasma的首席战略官。该公司专注于构建高效、可扩展的全球结算通道，已获得包括彼得·蒂尔、泰达币高管保罗·阿尔多伊诺及Framework Ventures等知名机构在内的2400万美元融资支持。

行业趋势转向：从投机博弈迈向系统能力建设

随着市场进入深度整合期，资本正加速撤离高波动性交易结构，转向支持链上结算、跨链互操作性以及法定与数字金融融合的基础性技术项目。这一转移反映了投资者对可持续性与系统性影响的优先考量。

未来展望：基础设施成为价值创造主战场

埃布提卡将此次转型视为“旧时代的谢幕”与“新黄金时代的起点”。他认为，唯有能支撑全球金融接入、具备治理韧性与安全架构的平台，才能在下一阶段赢得主导地位。观察者需密切关注Plasma One平台的部署进展、合作伙伴网络拓展及其应对监管环境的能力。