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比特币周期终结?机构资本重塑价格逻辑

迈克尔·塞勒指出,比特币的四年减半周期正被机构资本主导的全球流动性机制取代。随着交易所基金、企业储备和主权资产配置深度介入,价格形成逻辑已从供应驱动转向需求与金融系统联动,标志着数字资产进入新范式。