币圈界报道：

SEC提交加密资产托管新规，构建合规新框架

美国证券交易委员会（SEC）已将一份关于加密货币托管规则的改革提案递交至白宫，旨在为金融中介机构在代表客户持有数字资产时提供明确的法律依据与操作指引。

监管转向信号显现：从追责到建制

该改革计划于8月25日提交，是自2025年以来由主席保罗·阿特金斯主导的监管战略调整关键一环。其标志性动作包括中止多项针对加密企业的诉讼，释放出支持创新的积极信号。同时，新兴机构如Hyperliquid政策中心（HPC）正敦促SEC与商品期货交易委员会（CFTC）就永续合约监管达成协同机制。

托管规则现代化：回应行业实际需求

由阿特金斯领导的团队提出的《托管规则修正案》聚焦于更新《投资顾问法》及《1940年投资公司法》中的相关条款。文件提交至白宫信息与监管事务办公室（OIRA），明确指出，当前适用于传统证券的托管框架难以适配数字资产特性，导致大量机构因合规风险而选择回避。

新方案主张对客户资产及基金持有的加密资产实施适应性托管规范，剔除过时条文，强化透明度，并在不削弱投资者保护的前提下实现制度迭代。

永续合约监管博弈：统一标准迫在眉睫

在托管议题之外，另一场监管角力正在展开。作为行业重要参与者，Hyperliquid政策中心致信SEC与CFTC，要求建立统一的永续合约监管框架。其核心主张是：应依据产品经济实质而非底层资产进行分类。

这一诉求有现实基础——其HIP-3市场成立十个月内累计交易额突破4800亿美元，未平仓合约规模达40亿美元。若缺乏统一定义，各监管机构间管辖权冲突将不可避免，最终可能诉诸司法程序。建立清晰标准，有助于平台在合规前提下开展服务质量与流动性竞争。

统一目标：迈向可预期的监管环境

无论是托管规则优化还是永续合约分类，两大议题共同指向一个根本诉求：减少监管模糊性。此次SEC提交的改革文本，标志着监管机构正从被动执法转向主动建制。然而，该方案能否在通过白宫审核阶段保持原貌，仍存在变数，未来走向值得持续关注。