币圈界报道：

Polymarket拓展衍生品版图，永续合约正式上线

在2024年美国总统大选期间备受关注的预测市场平台 Polymarket，于9月3日正式启动其永续合约功能，标志着其从传统的事件型投注模式向高杠杆衍生品领域全面迈进。

首批标的快速扩容，覆盖范围迅速延伸

新产品“Perps”上线初期即支持10个核心资产，包括比特币、以太坊、Solana、HYPE、黄金、白银、WTI原油、标普500指数、纳斯达克100指数，以及追踪SpaceX股价的合约。数小时内，可交易标的数量激增至67个，展现出强劲的市场响应能力。

合约机制革新：无到期日与资金费率调节

与传统预测合约在事件结果公布后结算为0或1美元不同，此次推出的永续合约无固定到期时间，持续跟踪底层资产价格波动。系统通过每小时调整多空双方之间的资金费率来维持合约价格贴近现货水平，该费率绝对值上限设定为每小时4%。

分层杠杆规则与强制清算阈值

平台对不同类别资产设定了差异化的杠杆上限：加密货币、股指及贵金属最高可达20倍；而个股及其他现实资产（如特斯拉、英伟达、苹果和Coinbase等36只股票）则限制在10倍。维持保证金比例为最大杠杆的一半，意味着20倍杠杆头寸在亏损达到保证金总额约2.5%时将触发强制平仓。

全球服务隔离，美国市场独立监管

Polymarket 在社交媒体 X 上推广其组合策略功能，鼓励用户在同一账户中同时进行多空操作，例如做多比特币并押注美联储政策转向，同时做空标普500指数。公司宣称其具备行业领先的流动性深度和最低交易费率。

然而，美国、加拿大、古巴、伊朗、朝鲜、叙利亚、克里米亚、顿涅茨克及卢甘斯克地区用户无法访问该服务。这些地区的交易者被引导至受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的独立平台 Polymarket US。

这一分割源于2022年与CFTC达成的和解协议。当时，监管机构认定该公司运营未注册的互换合约，处以140万美元罚款，并要求其停止相关业务。此后，Polymarket 以合规形式重新进入美国市场。

竞争格局加剧，多方势力角力监管边缘

在美市场，Kalshi 已领先三个月，于5月29日获得CFTC批准，成为首个获准上市的本土比特币永续合约平台。随后，该公司提交了十余种山寨币及铜期货合约的申请。

更严峻的挑战来自去中心化交易所 Hyperliquid。该平台已在链上永续合约领域占据主导地位。据唐纳德·特朗普本人透露，Hyperliquid 正与CFTC合作，预计即将对美国用户开放服务。

彭博社最新报道进一步佐证此趋势，称 Hyperliquid 已与 Kraken 母公司 Payward 展开谈判，旨在实现合规接入美国市场的目标。