币圈界报道：

欧央行推动稳定币储备监管转型：从存款绑定转向流动性缓冲

欧洲中央银行与欧盟各国央行联合提出新监管框架，主张取消对稳定币发行方储备金中必须持有特定比例银行存款的强制性规定，转而建立基于流动性的新型约束机制。

以短期可变现资产替代传统存款储备

欧洲中央银行体系在最新发布的政策文件中明确建议，应终止现行规则中关于“重要”稳定币至少需将60%、其他类型则为30%的储备资金存放于银行存款的要求。此项调整是其对欧盟委员会《加密资产市场法规》（MiCA）审查进程的正式反馈。

新方案强调，发行方须确保其储备资产中具备足够比例可在1至5个工作日内完成变现的能力。央行指出，包括隔夜逆回购协议及短期主权债务在内的工具，均可作为实现快速流动性转换的有效手段。

阻断挤兑传导路径，降低金融系统脆弱性

ESCB分析认为，当前的存款绑定模式在稳定币发行机构与商业银行之间构建了直接且敏感的依赖关系。一旦出现大规模赎回压力，可能导致银行面临集中提款冲击，从而加剧流动性紧张。

该机构援引欧洲银行业管理局2024年草案中的具体标准：对于被认定为“重要”的稳定币，其储备金至少40%需为1个工作日内到期的资产，60%应在5个工作日内到期；非重要代币的相应门槛分别为20%和30%。

监管落地面临合规执行难题

尽管欧盟已设立加密资产发行许可制度，但欧洲中央银行体系警告称，实际操作中仍存在显著执法障碍。部分未获认证的机构可能通过跨境渠道规避监管，持续向欧盟居民提供服务，形成监管套利空间。