币圈界报道：

ARK风险基金完成链上代币化，开启私募投资新路径

ARK Invest已借助Securitize平台，在以太坊网络上成功将旗下风险投资基金（ARK Venture Fund）实现代币化，允许符合条件的机构与高净值投资者通过区块链技术持有该基金的权益份额，间接参与OpenAI、Anthropic等前沿科技企业的投资布局。

基金持仓结构与链上发行机制

ARKVX主要配置于未上市及公开交易的科技创新企业，核心持仓涵盖OpenAI、Anthropic、Stripe与Databricks。Securitize负责该基金在以太坊上的数字权益发行、合规准入管理及投资者关系维护。值得注意的是，代币代表的是对基金整体的股权敞口，而非底层标的公司的直接股份凭证。

2023年9月21日，美国证券交易委员会发布命令修正案，授权ARK在特定监管框架下推出代币化股份类别。根据9月24日双方联合公告，经审核的合格投资者可通过Securitize平台获取该代币化权益。系统由Securitize构建并运营，确保链上记录与合规流程同步。基金管理层将持续调整持仓，因此资产组合会随时间动态变化。

构建私募科技资产的基金级投资入口

尽管基金披露了对OpenAI、Anthropic等企业的投资，但购买ARKVX并不等同于获得这些公司股票。投资者所持有的是基金层面的权益，其投资决策权仍由基金经理掌控，包括买入、卖出及再平衡操作。

该基金采用持续发售的封闭式区间结构，允许投资者定期申购，同时基金将不定期发起回购要约。然而，文件明确提示，投资者无法保证随时可售出份额；且当回购请求量超出基金可承受范围时，可能仅部分满足赎回申请。

这一设计凸显了链上登记不等于市场流动性。尽管份额记录在区块链上，但并未建立公开二级交易市场。Securitize强调，当前阶段该股份未在证券交易所上市，且访问仍受投资者资质与合规条件限制。

ARK创始人凯茜·伍德表示，此次代币化是践行其关于资本市场未来形态构想的实际行动。她指出，研究显示，未来投资者进入私有与公共市场的方式或将发生结构性转变，而链上基金正是推动这一变革的重要载体。

SEC批准代币化股份类别，确立合规框架

美国证券交易委员会于9月21日核准了针对ARK风险投资基金的命令修订，允许其发行可在另类交易系统（ATS）或指定渠道报价的代币化股份类别，并支持未来在国家证券交易所上市的可能性。每类股份均需符合申请中设定的约束条件。

早前报道曾提及该申请计划利用区块链记录新型所有权形式，但当时尚未确定具体技术平台。本次公告则明确选择以太坊作为主链，并指定Securitize为发行服务商。该命令一经生效即具法律效力，尽管监管许可本身不构成交易启动。

Securitize发布的公告详细说明了合格投资者接入路径。根据提交给SEC的方案，直接从基金购入者需支付净资产价值（NAV）加上相应分销成本。资金清算完成后，投资者正式成为股东，用于税务申报目的。此外，代币化类别可能涉及过户代理费用与链上交易手续费。

与此同时，SEC已授予符合条件的交易平台五年有条件豁免，允许其交易已在美上市股票的代币化版本。而本次ARK申请则依据《1940年投资公司法》进行，属独立审批事项，涵盖其股份类别的变更。

Securitize深化战略协作，加速代币化生态落地

ARK选择Securitize源于2025年10月宣布的战略合作。彼时双方承诺共同开发受监管的代币化投资产品及其发行系统。据审查文件显示，ARK风险基金不仅持有Securitize股权，还持有其一张1000万美元可转换票据。

Securitize正积极推进公开上市进程。2025年10月报告披露，该公司已签署与坎托·菲茨杰拉德支持的SPAC合并协议，并计划完成2.25亿美元私人投资。文件确认ARK Invest为其现有支持方之一。目前，Securitize已在纽约证券交易所挂牌，股票代码为SECZ。

对于ARKVX而言，当前架构维持了基金投资主权由ARK掌握，而代币化基础设施由Securitize提供。该公司首席执行官Carlos Domingo称，此次发布标志着成熟资管产品成功迁移至链上基础设施。双方一致确认，以太坊将在首发阶段全面支撑该代币化基金的运行。