币圈界报道：

Coinbase自建清算实体获批，推进全链条合规化布局

Coinbase Clearing已取得美国商品期货交易委员会（CFTC）的正式授权，正式以衍生品清算组织身份运营。该许可涵盖完全抵押的期货、期权及互换合约清算业务，为公司构建完整受监管衍生品基础设施奠定基础。

自有清算架构启用，支持全天候结算与USDC抵押

新获批的清算所专为持续运行设计，采用原生USDC作为抵押品管理媒介，实现更高效的资产流转与风险控制。这一机制强化了Coinbase在合规衍生品服务中的端到端掌控能力，进一步完善其金融技术栈。

完成监管架构闭环，实现清算自主权

根据CFTC公开名录，该实体使交易所能够直接主导合格衍生品的清算流程。目前，Coinbase Financial Markets担任期货佣金经纪人（FCM），而Coinbase Derivatives则负责指定合约市场（DCM）运营。此前依赖Nodal Clear提供清算服务的模式已被取代，新架构将符合条件的合约纳入内部清算体系。

当前权限受限，杠杆产品暂不纳入

此次授权范围明确限定于完全抵押型合约，即所有清算产品必须全额提交抵押品，无法覆盖杠杆类衍生品。因此，保证金相关产品仍将由外部合作方处理，尚未公布首个上线合约的具体时间表，亦未确认是否接入Hyperliquid的HIP-3市场。

未来扩展预期存在，但尚待政策演进

分析师Hans Birringer认为，本次批准或为后续支持更多许可市场提供必要条件，但现阶段仅限非杠杆产品。尽管未来授权范围可能扩大，目前仍以全额抵押为核心要求，杠杆机制仍未开放。

延续外部协作，拓展多元产品线

Coinbase计划继续通过第三方合作伙伴处理保证金衍生品及拟议中的单股永续合约，这些产品仍将遵循各自独立的监管框架。此次清算能力建设是其在受监管衍生品领域系统性扩张的重要一环，显著增强了从交易、经纪到后交易阶段的整体控制力。