币圈界报道：

Ondo代币化美债总规模登顶，领先优势持续扩大

Ondo目前管理的代币化美国国债规模已达约30亿美元，位居所有RWA平台首位，超越rwa.xyz统计中任何其他项目。其中，其核心产品USDY贡献了约23.3亿美元，小幅领先于贝莱德的BUIDL（约22亿美元）。

平台总规模领先，头部产品格局胶着

Ondo的30亿美元体量由多个产品构成，包括约3.19亿美元的OUSG及代币化国债ETF。根据rwa.xyz数据，USDY市值约为23.28亿美元，BUIDL为22.04亿美元。虽然单个代币层面仍被Circle的USYC以23.84亿美元占据首位，但第二名争夺已进入白热化阶段。

数据显示，截至9月底，贝莱德BUIDL跌至第三位，此后未能重返前二。10月6日最新数据表明，三者差距极为接近：USYC达24.1亿美元，USDY为23.0亿美元，BUIDL为22.5亿美元，排名变化可能随时发生。

行业整体收缩，头部集中效应凸显

尽管Ondo实现增长，但整个代币化国债市场正面临下行压力。10月4日数据显示，全市场规模降至148.2亿美元，较30天前下降6.6%。然而，持有者数量在一周内上升约1%，显示用户参与度未明显下滑。

据Analytics Insight引用的数据，截至2026年10月7日，代币化美债分布在109种资产中，由86,281名投资者持有，总价值约150亿美元。该类别仍是链上真实世界资产中规模最大的细分领域，占整体市场的三分之一以上，摩根士丹利相关报告指出其规模约为146亿美元。

不同产品的准入门槛存在差异：依据S条例，USDY与USYC排除美国居民参与，而BUIDL仅对合格投资者开放。这一差异进一步影响了市场分布与流动性结构。

Ondo的增长反映出现有生态中需求高度集中于少数头部项目。由于前三名产品间价差极小，未来排名波动可能性极高，竞争格局将持续动态演变。