币圈界报道：

BNY Mellon完成首单代币化美债三方回购，实现分钟级结算

纽约梅隆银行利用其代币化美国国债作为抵押品，在主流金融平台成功执行首笔三方回购协议，与做市商Citadel Securities合作完成。此次交易验证了数字证券在提升国债结算速度与融资灵活性方面的实际可行性。

实时结算能力凸显：从T+1到分钟级

Citadel Securities通过Tradeweb平台购入两年期代币化国债，其权益记录于BNY Mellon专属私有账本。这一机制使交易可在数分钟内完成交割，显著超越传统T+1结算周期。该代币化资产随即被用于隔夜三方回购，换取即时现金流动性。

行业先驱发声：代币化正重塑融资链条

Citadel Securities代表Dan Doherty指出，此案例是“代币化国债实现从清算到融资无缝衔接”的真实体现。BNY Mellon高管Carolyn Weinberg强调，该交易在结算与融资双重环节均具有战略意义，标志着数字资产正式融入核心金融基础设施。

规模演进与市场潜力对比

尽管代币化回购并非首次出现，但通过主流三方平台实施仍属里程碑事件。根据Broadridge Financial Solutions数据，2026年9月已有7.5万亿美元代币化回购交易发生，日均达3590亿美元，依托其自建分布式账本系统完成当日结算。相较之下，全球每日超10万亿美元的传统回购交易仍面临延迟与批量处理瓶颈。

国际布局前瞻：2027年拓展欧亚市场

展望2027年，BNY Mellon计划将符合美联储标准的支付结算及三方回购服务延伸至欧洲与亚洲，并探索引入数字现金功能。此举有望打破时区限制，实现资金与抵押品的跨区域即时同步，推动跨境融资更加高效顺畅。

监管协同与系统互操作性挑战并存

当前多机构正推进代币化系统互联。DTCC于2026年7月采用Hyperledger Besu与Canton框架，对DTC持有证券开展代币化试点，涵盖代币化美债回购的交付付款（DVP）测试，生产环境预计2026年10月上线。然而，国际清算银行提醒，数字结算需保障法律终局性与公众信任。行业普遍关注跨账本流动性和碎片化风险，如何实现安全、可扩展的抵押品转移仍是核心命题。