币圈界报道：

利率预期松动助推比特币挑战关键阻力

全球金融市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧趋于缓解，促使比特币试图攻克87,000美元这一长期趋势分水岭。该价位不仅是技术形态上的核心障碍，更被视作判断新一轮牛市是否启动的重要信号。尽管链上活动显示资金积累迹象，但在此水平形成的密集卖单仍构成显著压制。

货币政策转向重塑市场估值逻辑

本周公布的通胀数据超出预期，却未引发美联储主席凯文·沃什的鹰派回应，市场由此下调了年内加息概率。与此同时，9月比特币矿工产出与新项目资本支出双双回落，反映行业短期调整态势。

截至10月16日，比特币价格在20个月简单移动平均线87,165美元附近遭遇强阻力。历史数据显示，突破此均值往往预示周期性高点的开启。据CryptoQuant分析，该均线亦为布林带中轨，是衡量趋势转折的关键节点。当前布林带上轨位于121,640美元，下轨则在52,694美元，两者之间的区域被视为“积累区”，而均值区间则构成趋势反转的边界条件。

CryptoQuant分析师GugaOnChain指出，自2025年10月6日比特币触及124,709美元历史峰值后，市场已进入重新定价阶段。目前尚无法断定当前价格区间为牛市顶部，因链上指标仍释放出上涨动能。“今年初开盘价约为87,490美元，卖单密集分布于相近区间，使得87,000美元成为一道难以逾越的阻力屏障。”该分析师强调。

另一位分析师Xwin Research Japan基于三项链上指标，对月底重拾看涨动能持谨慎乐观态度。公司首席执行官Ki Young Ju表示，牛熊周期指数由0.042升至0.186，表明熊市已于8月底结束。

然而，单纯依赖移动平均线与布林带并不能确认价格上行趋势。唯有实际突破关键阻力，才能为看涨前景提供有效支撑。

矿工产能波动背后的投资延续

多家美股上市比特币矿企披露9月运营数据，整体呈现产量下滑态势。其中CleanSpark与BitFuFu分别录得约11%与4%的减产，而Canaan则维持稳定产出。

CleanSpark当月挖出529枚比特币，较8月的593枚下降；持仓量从13,703枚降至13,530枚。该公司在现货市场出售2枚，并通过行使期权以均价72,928美元额外抛售700枚。其报告周期由月度转为季度，并发行22.76亿美元高级担保债券，用于扩建佐治亚州桑德斯维尔数据中心，预计该项目将带来约66亿美元收入。

BitFuFu总产出由174枚降至167枚，虽自有运营部分增长超11%（从88枚增至98枚），但云挖矿部分从86枚锐减至69枚，拖累整体表现。持仓量从1,373枚增至1,388枚。由于设施运营商与当地电力供应商存在纠纷，其在埃塞俄比亚部署的80兆瓦项目面临搁置风险，公司正评估终止合同的可能性。该项目累计投入约410万美元，配置约13,700台比特大陆Antminer S19设备。

Canaan在9月保持44枚比特币的稳定产出，持仓量由1,868枚增至1,875枚。公司宣布北欧8兆瓦余热项目全面投运，可为约2,800户家庭提供供暖服务，未来还计划在加拿大推进类似项目。

尽管持续推进基础设施建设，上述三家公司股价自年初以来普遍下跌。截至10月16日，CleanSpark报收8.76美元，跌幅超24%；BitFuFu与Canaan股价分别为1.27美元与0.25美元，分别下跌逾54%与68%。

持有比特币作为国家储备资产的法国企业Capital B披露上半年净亏损6,950万欧元（约合7,800万美元）。尽管如此，该公司持续增持，比特币持仓量从年初的2,823枚增至6月底的3,139枚，增幅约11%。至9月底，总持仓已达3,538枚。