币圈界报道：

Spout Finance获200万美元投资，打造基于代币化股票的零利率借贷生态

Spout Finance宣布成功募集200万美元战略资金，将聚焦于开发基于Solana网络的创新型借贷协议。该平台允许用户以代币化的美国上市公司股票作为抵押品借出USDC稳定币，且借款过程不产生任何传统意义上的利息支出。

融资结构与核心支持方

本轮融资于本周四完成，参与方涵盖Draper Dragon、Anchorage Digital及Flow Traders等知名机构。同时，Solana Labs亦提供关键战略协同支持，强化项目在公链生态中的落地潜力。

零成本融资机制：用期权溢价替代利息支付

该协议采用创新的财务模型，借款人可将其持有的代币化股票存入系统作为担保，获得相当于抵押品价值50%的USDC贷款额度。例如，质押价值1万美元的代币化股票，即可获取5000美元贷款。在整个贷款周期内，抵押资产持续锁定，但不会产生利息累积。

为保障出借人回报，平台计划通过每周出售针对所持股票的覆盖式看涨期权来获取溢价收入。此类期权赋予买方在未来特定时间内以预定价格购入资产的权利，卖方则收取固定权利金。Spout设定的行权价高于当前市价，从而在控制下行风险的同时，利用股价上涨带来的额外收益覆盖借贷成本。

突破传统金融门槛，实现普惠型资本流动

联合创始人兼首席执行官Marc Ryan指出，当前多数投资者难以触及私人银行级别的证券支持贷款服务。他强调，借助区块链技术，普通用户也能在不抛售持股的前提下获得即时流动性，真正实现金融资源的平等获取。

对比现有市场数据，主流券商如Charles Schwab和Fidelity对低于2.5万美元余额的保证金账户年利率高达12.075%；而私人银行虽利率较低（4%-6%），但通常要求高额账户净值或复杂准入条件。尽管相关数据由项目方提供，未经过独立审计，但仍凸显其目标市场的痛点所在。

监管与行业生态协同推进

前商品期货交易委员会主席J. Christopher Giancarlo不仅作为投资人加入，还担任项目监管顾问。他表示，该模式重构了借贷成本来源——由期权溢价承担，而非依赖借款人支付利息，形成可持续的金融闭环。

Draper Dragon合伙人Samiz Bayan认为，代币化股权不仅是资产数字化的起点，更需配套金融服务以释放其真实效用。而包括前Worldpay加密技术顾问Saiprasad Raut、BNP Paribas前员工Neil Amhis在内的专业团队加盟，进一步夯实了项目的合规与风控能力。

市场趋势与未来部署路径

随着去中心化金融领域代币化证券规模持续扩张，数据显示，9月时Uniswap V4持有5910万美元代币化股票存款，Kamino Lend达4170万美元。其中，Solana链上存量约7910万美元，位居全网首位。

Spout目前已在Solana Devnet环境运行测试版本，并计划推出私有测试版供重点合作伙伴评估。虽然尚未公布具体上线时间表，但公司表示，此轮融资将主要用于招募人才及构建可被第三方集成的信用评估系统，目标客户涵盖代币化资产发行方、加密交易所与数字钱包服务商。

此外，项目已与Stork建立合作，用于获取实时定价数据，确保抵押品估值在波动市况下的准确性。下一阶段的关键节点将是私有测试版发布，后续将视反馈推进主网上线流程。