币圈界报道：

摩根大通首度将比特币列为长期回报领先资产

在最新发布的《2027年长期资本市场假设》报告中，摩根大通资产管理公司首次将比特币纳入长期收益预测框架，并将其列为未来十年至十五年内预期表现最佳的资产类别。该报告预测，比特币的复合年增长率可达10%。

高波动性制约实际收益实现，模型独立建模

尽管算术平均回报率高达20.9%，但报告强调，由于比特币年化波动率高达55%，远超黄金的17%水平，投资者在真实交易中难以完全兑现理论收益。为此，摩根大通未将其整合进主资产相关性矩阵，而是建立了一个独立的小型协方差模型，以反映其与传统资产之间不稳定的关系。

驳斥“货币贬值驱动资金流入”主流论调

报告明确指出，当前市场流行的“法定货币贬值将引发大规模资金涌入加密资产”的观点缺乏实证支持，属于严重偏离现实的推断。这一判断标志着华尔街主流机构对加密市场逻辑的认知正在发生结构性转变。

机构布局加速，链上生态持续拓展

与此同时，摩根大通正推进其在区块链领域的深度参与，包括将代表美元存款的JPM Coin引入以太坊网络，并联合贝莱德、高盛及美国存托信托与结算公司（DTCC）开展股票代币化试点项目。此举表明其正从金融分析向技术基础设施建设延伸。

值得注意的是，周一美国现货比特币ETF单日净流入达5.267亿美元，创9月以来新高，其中贝莱德IBIT产品吸纳资金6.652亿美元，使10月累计净流出收窄至约8800万美元。当前比特币价格稳定在82,000美元附近，而10年期美债收益率维持在5%以上，为投资者提供低波动性的替代选择。