币圈界报道：

Grayscale拓展实物交易范围，覆盖四大主流加密资产

Grayscale已启动其部分现货加密货币ETF的实物交割通道，涵盖比特币、XRP、狗狗币及Solana。该机制允许指定授权参与方以实际底层数字资产完成份额创建或赎回，避免现金结算流程，显著提升机构操作效率。

多链资产纳入实物框架，体现运营信心

此次扩展将实物模式从比特币延伸至三种非比特币资产，每种资产均基于不同区块链协议运行：比特币依托工作量证明网络，Solana采用高吞吐量权益证明架构，XRP在专属账本上清算，而狗狗币则运行于独立的工作量证明系统。这一跨链部署揭示了基金层面在托管、签名与链上确认方面所投入的技术深度。

实物机制规避现金流转，降低税务与市场风险

相较于传统现金结算方式需先出售底层资产换取资金，实物机制直接以数字资产进行交换，从而避免触发应税事件。这有助于减少基金向持有人分配资本利得的可能性。同时，对于价格波动剧烈的资产如Solana或狗狗币，该模式可有效缓解因大额现金交易引发的市场冲击。

仅限授权机构参与，零售投资者无权使用

实物申购与赎回机制严格限定于具备资质的授权参与方，不面向普通交易所交易者开放。零售投资者仍通过二级市场按市价买卖份额，无法直接介入基金份额的创设或赎回过程。相关优势主要惠及大型机构与做市商，其收益体现在更低的运营成本与更稳定的流动性支持。

跨链基础设施升级，推动监管科技演进

实现多资产实物交割依赖复杂的私钥管理、链上广播、网络确认与会计对账系统。当该能力从单一资产扩展至四类异构链上资产时，意味着托管服务商、主经纪商及结算网络正面临更高标准的合规性与审计要求。这一进展标志着受监管金融工具与去中心化资产之间的关键接口正在成型，为未来更多资产进入实物型ETF奠定技术基础。