币圈界报道：

贝莱德携手日企推进代币化基金与日元稳定币链上融合

贝莱德（BlackRock）、SBI控股（SBI Holdings）及Startale集团已正式签署谅解备忘录，共同研究将代币化货币市场基金与日元计价稳定币JPYSC实现链上互通的可能性。此次合作聚焦于构建支持跨资产交易的底层技术体系，评估分发机制，并厘清监管适配性要求。

多方协同构建链上金融基础设施

根据10月27日由SBI控股与Startale联合发布的声明，贝莱德金融管理公司及其日本子公司贝莱德日本已正式加入该协议。合作内容涵盖技术原型开发、潜在商业场景挖掘以及合规审查框架的搭建，但尚未披露具体实施时间表或资金投入细节。

项目核心目标在于打通传统投资产品与数字支付工具之间的壁垒，实现代币化基金与日元稳定币在统一结算网络中的联动。尽管未明确提及参与整合的具体基金名称、所用区块链平台或完成节点，但各方一致强调需建立可扩展的系统基础，以支撑未来多边接入。

资源整合与技术互补机制

在协作模式上，三方各自发挥优势：SBI控股提供银行、证券及数字资产运营经验；Startale承担区块链系统开发任务；贝莱德则贡献其在全球资产管理领域的专业能力，尤其在代币化产品设计方面具备深厚积累。

为完善运营模型，参与者计划广泛征询日本及国际金融机构的意见。公告中未包含任何投资承诺、预期交易规模或资金配置安排，表明当前仍处于概念验证阶段。

高层表态：加速迈向链上金融时代

贝莱德日本总裁桥本由纪子指出，数字资产与代币化技术正为日本投资者开辟全新价值通道。“我们坚信这些创新能深化金融市场功能，并为本地客户提供更高效的服务。”她强调，公司将持续推动全球最佳实践在日本落地。

SBI控股董事长北尾吉孝表示，链上金融已成为不可逆转的全球趋势。“日本必须主动应对这一变革，积极构建适应未来的金融生态系统。”他重申，集团将持续推出支持转型的新型服务与产品。

既有基础与项目进展铺垫

SBI与Startale此前已在代币化证券领域取得阶段性成果。今年2月，双方推出Strium区块链平台，用于交易代币化股票、外汇及其他金融工具。

在稳定币方向，JPYSC采用信托发行机制，由瑞穗信银（SBI Shinsei Trust Bank）担任发行方，并通过受监管的SBI VC Trade平台进行分发。近期，双方还启动了对JPYSC与Open USD互操作性的可行性研究，作为数字支付基建的重要一环。

Startale首席执行官渡边宗太强调，推进JPYSC与代币化货币市场基金的连接是“构筑链上金融基石的关键步骤”，并呼吁加快日本区块链基础设施建设步伐。

监管环境与合规审查重点

日本已通过修订《支付服务法》，为法定货币挂钩型数字支付工具建立法律框架。本次合作中，合规适配被列为三大待研议题之一，其余两项分别为技术实现路径与商业化潜力。

监管工作包括分析代币化产品的分销规则，以及稳定币与投资基金共存时的合规边界。目前尚无机构确认此类组合服务已获批准，客户亦无法直接使用JPYSC购买代币化基金份额。

值得注意的是，SBI曾开展独立的稳定币支付实验，例如与韩国企业合作的跨境二维码支付测试，侧重于支付指令传递与现有商户系统的对接，预计将于2026年底前完成验证。该类项目与本次备忘录在参与主体和应用目标上存在差异。

贝莱德代币化战略再拓展

贝莱德此前已依托BUIDL平台搭建代币化货币市场基金的技术底座，并在多个公链上实现部署。其业务还包括允许合格机构投资者以代币化基金份额作为抵押品参与交易。

此外，贝莱德正在探索更多传统金融场景下的抵押品应用，其中托管结构与准入资格构成关键决定因素。本次日本合作项目未指明是BUIDL还是其他管理基金将参与其中。

贝莱德金融管理公司董事总经理乔纳森·斯蒂尔表示，此次合作旨在探究数字基础设施如何弥合传统金融与区块链服务之间的鸿沟。

随着讨论深入，各方计划引入更多金融机构与企业共同参与。根据10月27日协议，最终的技术方案、基金选择及运营模式仍需经过进一步评估与确认。