币圈界报道：

央行货币：数字时代支付系统的根本信任基础

国际清算银行（BIS）旗下支付与市场基础设施委员会（CPMI）于10月29日发布最新研究报告，系统阐述了中央银行在不断演进的支付格局中所扮演的四大核心职能——发行者、运营者、监管者与催化剂。

法定货币构建支付体系的可靠性根基

报告明确指出，央行发行的货币是整个支付结算网络中最具安全性和流动性的资产，被视作系统性金融基础设施中的“信任锚”。尽管稳定币与代币化存款等新兴工具提升了交易效率，但其潜在风险可能通过新型连接机制在金融体系内扩散。

鉴于各国政策框架存在差异，报告强调必须强化跨国协调机制，以确保支付系统的整体稳定性与韧性。

私营机构推动创新，但需警惕系统性风险

CPMI肯定私营部门在支付领域的积极作用，包括快速支付系统、非银行支付平台、可编程金融工具及代币化存款等，认为这些多元服务有助于提升效率、激发竞争并满足多样化需求。

然而，新架构可能重构信用传导路径，改变流动性、操作与网络风险的分布模式。若缺乏有效监控，可能对金融稳定构成威胁。

意大利央行行长兼CPMI主席法比奥·帕内塔强调：“支付正处在金融变革的最前沿。央行必须主动参与，洞察趋势，并在必要时引导发展方向。”

央行的四大职能定位清晰化

在发行角色上，央行掌握账户准入权限及服务使用条件，影响金融接入的广度与深度。

作为运营主体，央行负责现有系统的升级或新平台建设，需在技术创新、系统弹性与实施风险之间寻求平衡。

监管职责涵盖对稳定币等新型支付安排的评估，判断其是否具备金融市场基础设施特征，重点考察其治理结构、抗风险能力与系统重要性。

在催化层面，央行发挥协调作用，召集多方共同应对共性难题，支持市场主导的解决方案，并推动建立统一行业标准。

该报告基于2003年原支付与结算系统委员会的研究成果，并延续2024年10月向G20提交的代币化专题报告逻辑。虽不具强制约束力，但为各国央行提供政策制定参考。报告提醒，单一领域决策可能引发跨领域联动效应，因此必须统筹考量各项政策工具。

随着支付系统日益数字化与互联互通，持续深化国际合作被视为保障全球金融稳定的必要前提。