币圈界报道：

Coinbase三季报：盈利回暖收入承压，预测市场成新增长极

Coinbase最新发布的第三季度财报显示，尽管季度总收入降至12.2亿美元，同比下滑35%，但净利润实现显著反弹，达7.19亿美元。其中，非公认会计准则净利润为7800万美元，而预测市场业务的年化收入已迈过2亿美元门槛，展现强劲扩张势头。

营收结构分化：交易端疲软，订阅服务稳中有升

本季度公司总营收为12.2亿美元，较去年同期的18.7亿美元大幅缩水，主要受制于加密资产交易活动整体降温。交易收入同比下滑44%至5.9亿美元，现货交易萎缩对核心业务形成压力。订阅与服务收入则下降20%至5.7亿美元，环比增长3%，占净收入比重达49%。

盈利能力修复，调整后指标仍处下行通道

公司净利润同比增长66%至7.19亿美元，终结连续三个季度亏损局面。然而，其中7.15亿美元利润来自未实现投资收益，剔除后非公认会计准则净利润仅为7800万美元，稀释每股收益2.51美元。调整后EBITDA为3.33亿美元，环比增长60%，连续15个季度保持正值，但同比下滑58%。营业利润从4.81亿美元骤降至6200万美元，反映经营基本面仍面临挑战。

预测市场异军突起，用户活跃度飙升

Coinbase预测市场业务表现亮眼，年化收入突破2亿美元，季度复合增长率高达82%。日均交易者数量较上一季度增长超60%。该业务上线以来持续吸引高价值用户，带动平台整体活跃度。首席财务官指出，其收入波动性低于加密价格，具备独立增长潜力。CEO强调，此类合约在低交易周期中有效维持用户参与度。

市场份额攀升，稳定币持有量再创新高

尽管交易量下降，Coinbase在全球加密货币交易中的份额提升至10.7%，连续第四季度实现增长。加密衍生品交易量两年复合年增长率达179%。平台持有的加密资产占比回升至12.5%。其持有的USDC平均余额达220亿美元，同比增长49%，占同期市值约30%。该数据已连续14个季度刷新纪录。

高净值用户与借贷业务双增长

付费会员“Coinbase One”用户数创历史新高，同比增长24%。这些用户人均收入是普通用户的3.5倍，账户余额为4.2倍。平均每日贷款余额同比上升74%，体现高净值客户深度使用平台金融服务的能力。

Base链代币化股票交易额破十亿

Coinbase在Base网络推出的代币化股票产品累计交易量已突破10亿美元。首批涵盖苹果、英伟达、Meta和Alphabet等科技巨头。9月新增亚马逊、微软、特斯拉等六只股票代币，目前仅限美国境外合格投资者参与。部分资产已接入Morpho的USDC借贷市场，允许以代币化股权为抵押进行借贷，拓展金融应用场景。