币圈界报道：

比特币冲高回落，科技股拖累加密市场信心

大选后的比特币价格反弹未能持续，从周三的80,000美元高位回落至周四的75,700美元，跌幅达6%。此次调整与美国主要科技股的剧烈下挫同步发生，市场波动性由华尔街传导至数字资产领域。以太坊亦受波及，单日跌幅超过7%，跌破2,247美元关口。

杠杆头寸集中平仓致大规模清算

随着价格快速下行，持有高杠杆仓位的交易者被迫强制退出。据数字资产监测平台CoinGlass数据显示，过去24小时内全球加密市场触发11亿美元清算，涉及近21.1万个合约头寸。在短短四小时内，最大损失峰值达到8.7992亿美元，其中8.189亿美元来自多头头寸的强制平仓，反映出押注上涨的投资者遭受重创。

此类清算反映的是衍生品市场的流动性压力，而非现货比特币交易所交易基金（ETF）的资金变动。两者属于不同机制：清算衡量的是杠杆交易的强制退出，而ETF资金流则体现机构对现货资产敞口的真实配置意愿，二者应分开解读。

ETF资金流呈现结构性分歧

早在周四大幅下跌前，现货比特币ETF已连续出现净流出。金融数据服务商FarSide披露，10月30日净赎回达6.432亿美元，11月2日为3.986亿美元，11月3日为1.156亿美元，三天累计流出逾11.6亿美元。

11月4日，整体出现7460万美元的净流入，但内部差异显著：富达旗下FBTC吸引2.367亿美元新资金，而贝莱德的IBIT却遭遇2.012亿美元的净赎回。截至11月5日，部分基金尚未公布数据，整体趋势尚不完整。值得注意的是，10月初已有单日流出4.87亿美元的记录，表明投资者情绪仍处于反复震荡状态。

上述数据揭示，短期流入可能仅是局部现象，并不能代表比特币现货投资需求的全面回暖。

人工智能板块崩塌冲击风险资产格局

比特币承压之际，人工智能相关股票遭遇抛售潮。周四纳斯达克指数收于24,315点，下跌5.5%，较10月高点回落11.9%；标普500指数下滑4.4%，英伟达股价重挫9.3%。

分析师指出，市场对AI资本开支回报率的质疑日益加剧。在借贷成本居高不下、大选后监管预期趋严的背景下，数据中心建设面临潜在限制。瑞士报价行分析师Ipek Ozkardeskaya向路透社表示：“进入财报季，人们对过度投入AI的合理性产生担忧。”

摩根大通高管Michael Cembalest指出，对冲基金整体股市敞口下降8%，且有约4万亿美元的未兑现AI承诺尚未支付。他警告称，原计划用于2028年的37.5吉瓦数据中心产能或面临延期，另有15吉瓦受额外条件制约。他强调，这些并非取消，而是暂时搁置。

小词典：现货比特币ETF是经监管批准的投资工具，允许投资者通过传统证券交易所参与比特币价格波动，无需直接持有加密资产。其运作需满足透明度、托管合规等严格要求。

加密与科技资产联动性持续强化

本轮同步下跌凸显了比特币与美国科技股之间关联度上升的趋势。Foundry Labs测算显示，比特币与纳斯达克100指数ETF（QQQ）在过去63天内的相关系数达到0.41。此外，公开上市的比特币矿企表现与AI基础设施类股票走势高度一致。

S&P Global研究指出，当投资者避险情绪升温时，比特币常随股市波动而调整。2025年的一项研究也确认，选举周期往往加剧加密货币、股票及原油等风险资产的波动性。尽管存在共现特征，但目前尚无证据证明AI抛售直接导致比特币下跌。

关键支撑位待测试，未来方向仍不明朗

面对回调压力，流动性服务商Wintermute将近期反弹视为短暂修复阶段。该公司指出，73,000美元和68,000美元构成重要支撑水平，若无法重返80,000美元，市场前景仍将偏谨慎。

政治因素亦增添变数。Wincent分析师Paul Howard警告，民主党在国会取得进展可能使《清晰度法案》——一项旨在明确加密监管框架的立法——推进难度加大。即将发布的ETF报告或将揭示11月4日的流入是否为需求复苏信号，抑或仅为系统性抛售中的短暂喘息。