币圈界报道：

美债回购扩围推升加密资产价格，市场波动率重回升势

比特币日内涨幅达5.15%，站稳68,000美元关口，周度累计上扬7.46%。以太坊表现更为突出，单日上涨7.80%，收于2,064.79美元，七日涨幅达9.16%。受美国财政部计划将长期国债回购规模提升至至少40亿美元影响，30年期国债收益率从19年高点回落至5.196%，推动风险资产全面走强。

空头清算潮加剧市场加速上行

当日杠杆空头被大规模强制平仓，清算金额约为多头的四倍。此前数周因比特币波动率低迷，市场普遍持仓方向错误。随着债券市场转向，空头被迫回补，导致交易后半段涨势明显提速，形成非对称性拉升。

涨幅分布不均：比特币市值达1.36万亿美元，以太坊突破2,490亿美元；Solana升至81.88美元，XRP突破1.05美元，狗狗币上涨4.44%。但BNB与TRON表现疲软，后者七日仍下跌0.66%。

隐私类代币周度领涨，中型市值品种表现亮眼

Zcash单日上涨6.98%，周涨幅达13.06%，收于548.08美元，成为中型市值资产中最佳表现者。与Cardano生态相关的Midnight代币市值达3.1684亿美元，周涨11.76%，但其低流动性放大了涨幅效应。Worldcoin、Sui亦录得显著反弹，其中Sui在经历周初回调后回升6.59%。值得注意的是，以太坊出现在一小时涨幅榜前列，反映大型资产在极端行情下的波动敏感性。

财政操作调整撬动万亿级市场反应

在美国财政部部长斯科特·贝森特领导下，原20亿美元的长期国债回购计划将上调至至少40亿美元，聚焦10至20年及20至30年期券种。该举措自9月9日起实施，持续至11月4日季度再融资公告前，旨在缓解旧债流动性枯竭问题。

此项为结构性流动性管理，非财政刺激。政府通过发行短期票据融资，为交易商提供旧债退出渠道，降低其持有溢价要求，从而稳定市场预期。彼得·布克瓦指出：“这不是还债，而是对到期结构的优化安排。”

压力源来自多重因素：7月财政赤字达4323亿美元，为近年峰值；年度赤字逼近1.8万亿美元；偿债支出已超1.2万亿美元。叠加人工智能企业债发行竞争、中东局势推高通胀预期，以及30年期国债拍卖创下2001年以来最高收益率，长期债市自然买家已严重不足。

债券市场动态

30年期国债收益率：周二最高触及5.337%，为2007年6月以来最高 → 5.196%（-9个基点）

10年期国债收益率：4.747% → 4.647%（-6个基点）

利率下行重塑无收益资产吸引力

当长期国债收益率突破5.3%时，向投资委员会推荐配置无息且日波动超5%的加密资产变得极为困难。收益率回落扭转了资金成本逻辑，使杠杆基金融资成本下降，间接支撑加密市场情绪。尽管恐惧与贪婪指数仅为44，处于中性区间，但空头重创后市场尚未充分定价趋势转变，当前反弹更多体现修复而非反转。

9月9日将成为政策真实效力检验窗口

目前尚无实际购买行为发生，但加密市场涨幅已超出9个基点变动所能解释的范围。真正考验在于操作启动后，30年期国债收益率能否维持在5.196%附近。美联储7月会议纪要可能影响短端利率路径，尤其三位官员曾支持加息。此外，通过发行短期票据筹资，使政府债务期限向最敏感区间倾斜，增加2027年展期风险。抵押贷款市场可作为辅助观测指标：30年期固定利率房贷平均利率已达6.75%，若政策有效，应同步下行。

价格数据截至2026年8月19日18:32 UTC。市场在本文撰写时仍在持续上涨。