币圈界报道：

DefiLlama携手Forgd发布代币综合评级体系

加密领域两大机构DefiLlama与Web3投资银行Forgd共同推出Universal Token Ratings（UTR），构建了一套针对128个数字资产的评估框架。该系统通过结合信息披露质量与实际市场运作数据，为代币提供从AAA至CCC的分级评价，旨在提升生态透明度与投资者判断效率。

首版榜单揭晓：Uniswap独占最高评级

在8月26日发布的初始版本中，共计覆盖128个代币，其中只有Uniswap获得最高级的AAA评级，总得分为60.8分。其公开信息得分达7.87分（满分10），市场表现评分为7.72分，两者乘积得出最终分数。紧随其后的是Meteora协议，以59.87分位列第二，未达AAA门槛。

前十名还包括Curve DAO、Raydium、o1exchange、ether.fi、Jito、Dogecoin、Zama及Pyth Network，均获AA评级。此外，Solana、Zcash、Aave、Optimism、Avalanche、zkSync、Arbitrum等主流项目亦进入此列。而Worldcoin、Pendle、Ondo、Polygon、NEAR和Hyperliquid则被归入A级区间。Injective、Filecoin与Celestia获得BB级，Sui则为BBB级。

跨领域覆盖：从基建到模因币全面纳入

该评级范围不仅涵盖去中心化交易所与DeFi协议，还延伸至区块链基础设施、模因币、质押服务、现实世界资产代表品以及人工智能相关代币。这一广泛覆盖反映出其试图构建全生态评估标准的意图，而非局限于特定类型项目。

评级机制具备动态特性，一旦出现流动性下滑、价差扩大或代币解锁时间表偏离原计划等情况，系统将自动触发扣分调整。所有更新基于实时链上行为与数据流，但部分指标仍依赖过去30天的平均值，因此并非每次价格波动都会立即反映在排名中。

双维模型驱动评分逻辑：披露与表现相乘

UTR采用两维评分体系，每项满分为10分，最终得分由二者相乘生成，而非简单平均。第一维度为“披露轴”，考察项目信息的完整性、及时性与可信度，包括团队背景、法律架构、财务流向、多重签名设置、审计报告、代币分配方案及与做市商或交易所的合作关系。

第二维度为“表现轴”，聚焦真实市场运行状态，分析交易量规模、流动性深度、买卖价差水平、支持交易平台数量以及衍生品合规程度。其他考量因素包括估值与完全稀释市值比率、代币回购执行情况、承诺履行进度等。据官方披露，Forgd基础设施监控超500个协议及35家流动性提供商。

以Uniswap为例，7.87分透明度得分乘以7.72分表现得分，精确计算结果为60.76，四舍五入后呈现为60.8分。该方法要求两个维度必须协同达标，若一维极低，即便另一维极高，最终得分仍将受限——例如表现得9分但透明度仅3分，终评仅为27分；反之亦然。

AAA不代表安全或收益承诺

尽管评级符号沿用传统金融中的字母等级体系，但其内涵完全不同。不同于穆迪、惠誉或标普所衡量的债务偿付能力，该系统并不评估代币的违约风险或未来回报潜力。即使获得最高评级，也不意味着项目具有绝对安全性或抗周期能力。

审计记录虽为审查要素之一，但无法保证智能合约无漏洞。治理集中度、监管不确定性、收入生成路径等关键变量均不在评估范围内。因此，高排名不代表价格必然坚挺，低分也未必预示价值崩塌。市场情绪、投机资金与宏观环境仍可能改变实际走势。

该工具的核心价值在于提前预警功能——通过持续监测指标变化，识别潜在恶化信号。随着评级频率提升、论据透明化及代币池扩展，其有望从辅助比较工具演变为具有前瞻性的市场健康度参考指标。