币圈界报道：

加密立法双线并进，监管框架仍待完善

9月16日，即《CLARITY法案》在参议院未能获得足够支持的次日，华盛顿接连推进两项重要加密相关政策。尽管核心市场结构立法遭遇挫折，但税收与资产管理制度改革仍在持续推进。

众议院立法取得实质性突破

众议院筹款委员会以38票赞成、5票反对的结果表决通过《数字资产税收确定性法案》，标志着联邦层面加密货币征税规则迎来系统性调整。该法案覆盖交易手续费、洗售交易行为认定、挖矿收益及质押活动等关键领域，并对小额交易设置豁免机制，减轻合规负担。

与此同时，金融服务委员会推动《美国储备现代化法案》进入下一阶段。该法案提议由财政部建立“战略比特币储备”与“数字资产库存”，用于整合执法没收所得的加密资产，使特朗普政府时期的储备实践正式制度化。

立法进程受阻背后的关键分歧

上述两项法案尚未成为法律，其进展发生在《CLARITY法案》于9月15日以49票赞成、50票反对的结果未能通过参议院程序性投票之后。该法案距离达成所需的60票门槛仅差一票，凸显两党在监管方向上的显著分歧。

尽管税收法案取得进展，部分核心争议仍未解决。原计划中允许矿工与质押者延迟纳税的条款被放弃，即新生成的奖励仅在实际出售时才触发纳税义务。这一妥协使得加密资产激励机制的税务处理问题被暂时搁置。

市场结构立法仍是机构入场最大障碍

投资者凯文·奥莱里指出，当前零散的立法进展无法弥补市场结构立法缺失带来的根本性制约。他认为，在缺乏联邦统一监管框架的前提下，大型机构如养老金基金与主权财富基金难以开展实质性加密资产配置。

他在6月接受福克斯商业频道采访时曾强调：“在《CLARITY法案》成法之前，比特币毫无出路。”他重申，明确的法律基础是吸引资本进入的前提。

在参议院投票失败后，奥莱里于纽约举行的Avalanche峰会上再次表达立场，坦言预料到结果，并直言：“我认为《CLARITY法案》通过的可能性为零，事实也证明了这一点。”

征税需以监管框架为前提

但他同时指出，此次失败不应被视为终结，而是一次阶段性延迟。鉴于众议院正推进税收立法，他强调，若无清晰的监管边界，就无法合理界定如质押等新型经济活动的税务责任。“一旦开征，就必须有配套政策。”

“我们将对质押征税，”他补充道，“可以确信，《CLARITY法案》中必然包含此类规定，且必须如此。”

中期选举后或重启立法议程

奥莱里预测，无论中期选举后哪一政党主导国会，相关市场结构立法都将在未来数月内重新进入议事日程。“时间点可能在选举后的第一季度或第二季度。”他表示，立法周期虽延宕，但方向未变。