币圈界报道：

机构主导的公链首日：理想与现实的剧烈落差

9月16日，Circle推出的Arc区块链正式开启主网运行，首日记录了4.108亿美元的去中心化交易所交易额及776万笔交易记录。然而，这一看似亮眼的数据背后，却呈现出与预期截然不同的生态结构——绝大多数交易活动由高风险的模因币发行驱动。

模因币生态全面占领首日流量

尽管Arc被定位为服务于金融市场、实时资金流转与自动化经济行为的开放式基础设施，但首日实际主导者却是以短期套利为目的的投机性项目。数据显示，模因币发行平台合计贡献了3.363亿美元的交易额，占总交易量的约八成二。

其中，Arguspad单日处理交易额高达2.0235亿美元，成功发行83,751枚新代币，占其总量的近86%。紧随其后的是Minara.fun，实现3,641万美元交易规模；Tollylabs则贡献1,965万美元。相比之下，非发行类DEX（如Redardex）仅录得1,311万美元，其余非发射类平台合计为7,460万美元。

更值得注意的是，Arguspad单日发行量已超越pump.fun历史峰值，而从宏观对比来看，该数据相当于Robinhood Chain上线首日交易额的720倍以上。后者在首周内才逐步突破5.8亿美元，凸显出Arc在初始阶段的异常热度。

机构背书下的投机生态悖论

Arc链自诞生起即承载着构建新一代金融基础设施的使命，其验证节点由贝莱德、Visa、万事达卡、DTCC和ICE等全球知名金融机构组成。同时，包括Bitwise、Janus Henderson在内的资产管理公司计划将代币化基金迁移至该链，支付巨头也意图利用其开展稳定币结算业务。

强劲开局部分得益于精准的部署时机：Aave、Morpho与Uniswap等核心协议已提前就位，且Binance、Kraken、OKX等主流交易所于区块生成瞬间即开放接入，使新兴项目迅速获得流动性支持。

然而，这种“先热后稳”的模式令人联想到早期的Robinhood Chain——同样以机构应用为核心标签，却在初期被模因币交易主导。对于所有生态参与者而言，真正的挑战在于：当短暂的投机热潮消退后，其设计中的金融效率与自动化机制能否真正支撑起长期价值体系。