币圈界报道：

Ethena携手Binance推代币化美股，ENA单日暴涨近18%

9月25日，随着Ethena公布将在Binance平台启用代币化美国股票作为合成美元USDe的支撑资产，其原生代币ENA在24小时内上涨17.9%，触及0.2584美元。过去一周累计涨幅接近54%，显示市场对新型资产支持机制的高度认可。

基于股权永续合约的新型对冲架构

该机制延续了Ethena在加密衍生品领域的成熟逻辑：Binance推出的bStocks作为USDe的现货支持资产，代表对BTech Holdings Limited所持证券的所有权，并可在合规前提下转换为实际股票。Ethena则通过发行股权永续合约来对冲相应头寸风险。

相关扩展计划已获Ethena风险委员会于2026年8月28日批准，合作公告于9月25日正式发布，资金部署同步启动。当前Binance股权永续合约未平仓规模突破29亿美元，预计未来两年月均复合增长率将达105%。

Ethena评估认为，这一规模效应有望使其在股权衍生品领域的布局超越此前在加密衍生品市场的表现，长期看，股权类合约机会或显著超越现有加密合约市场。

代币化股票迎爆发式增长，现实世界资产新引擎

Binance自2026年起持续强化股票类产品建设，将其与核心加密交易业务并行推进。今年6月，平台已向全球非美国用户开放超7,000只美国股票及ETF的投资通道。

数据显示，截至8月，全球代币化股票市场规模已达约27亿美元，相较一年前的8亿美元实现三倍以上扩张，成为现实世界资产（RWA）领域增长最快的细分赛道之一。

值得注意的是，Ethena风险顾问指出，在补充协议签署前，其现货部分存在对Binance关联方的无抵押敞口，提示该结构虽形式相似，但引入了超出传统加密基差交易范畴的对手方信用风险，需审慎评估。

随着Ethena进一步拓展USDe和sUSDe在区块链金融生态中的应用场景——如Aave V4已于9月初在其以太坊专属市场中激活USDe奖励机制——此次股权战略的落地显得尤为关键，标志着其从纯加密资产体系迈向多元现实资产融合的重要一步。