币圈界报道：

Kalshi拟取消交易激励，以太坊合约争议持续发酵

Kalshi已向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交文件，计划最早于10月13日停止其“交易量激励计划”。该决定正值其加密资产交易规模创纪录之际，尤其是以太坊永续合约领域出现超50亿美元的重复交易记录，引发外界对其交易真实性的广泛讨论。

交易激励终止时间表与背景

根据CFTC于9月28日公布的备案文件，KalshiEX将正式终止其自2023年3月起实施的交易量奖励机制。该计划原旨在通过向活跃交易者发放奖励，提升订单簿流动性并增强市场参与度。然而，最新申报未说明终止原因，也未将其与近期的交易量指控直接关联。

九月交易额飙升至529.8亿美元

截至9月29日，Kalshi当月累计交易额达529.8亿美元，较8月份的386.7亿美元增长逾37%。这一数字已超越此前7月份三大平台联合创下约506亿美元的历史峰值，其中Kalshi贡献了约377亿美元。数据显示，其在9月新增了涵盖BNB、Cardano、Worldcoin、Aave及Venice Token的五种加密永续合约，使整体产品线扩展至比特币及17种山寨币。

监管审查聚焦重复合约交易模式

《华尔街日报》披露，监管机构正在调查一批高度相似的以太坊永续合约交易，其单日名义交易量一度接近5.386亿美元，而对应未平仓合约仅约310万美元，存在显著异常。过去一个月内，此类重复交易累计金额已突破50亿美元。虽然尚未确认是否启动执法程序，但事件已进入官方审查阶段。

公司回应：非对敲交易，源于做市结构

Kalshi在9月22日声明中明确否认对敲行为，指出相关交易来自真正对立的市场参与者，包括大量吃单方与静态报价的做市商之间的互动。公司强调系统具备防自我匹配机制，且任何协调性对敲均被严格监控和禁止。其解释称，高频率点击报价订单及做市商策略是造成交易重复性的主要原因。

激励计划与流动性奖励本质不同

公司特别澄清，此次终止的是“交易量激励计划”，而非其用于支持永续合约流动性的做市商奖励机制。后者主要针对持续提供买卖挂单的参与者支付费用，属于静态流动性支持，不以实际成交数量为依据。因此，交易量激励的退出并不意味着其核心做市架构发生改变。

估值跃升至400亿美元，融资谈判进行中

随着业务扩张与交易活动激增，投资者关注度持续上升。路透社报道，Kalshi正就约400亿美元估值进行新一轮融资，目标募集10亿美元。红杉资本与惠灵顿管理被传为牵头方，老虎环球和Dragoneer亦为潜在投资人。若达成，此轮估值将远超其2026年5月融资时的220亿美元水平。目前相关条款仍在磋商，最终结果或有调整。

ARK Invest已布局，预测市场前景广阔

ARK Invest旗下多只基金——ARKK、ARKW与ARKF——已在9月持仓中纳入Kalshi头寸。该公司公开估计，未来预测市场每年交易规模可能达到1万亿至5万亿美元区间，显示出对行业长期潜力的高度认可。