币圈界报道：

BitMine接近以太坊总供应量5%的里程碑

企业级以太坊托管平台 BitMine Immersion Technologies 近期披露，其持有的以太坊数量已逼近一个关键结构性阈值——占其引用代币供应总量的5%。若当前积累速度持续，该目标有望在11月上旬实现。最新数据显示，公司目前持有6,001,302枚ETH，占其基准供应量1.221亿枚的4.9%，距离目标仅差约10.37万枚。

持仓进度与采购节奏分析

通过对7月13日至9月28日共12份周度报告的梳理发现，BitMine在此期间累计购入约25.9万枚ETH，平均每周增持2.16万枚。按此速率推算，填补剩余缺口预计耗时约4.8周，若策略不变，将提前原定计划完成目标。

早期策略调整：从放缓到提速

此前，公司在5月曾主动放慢收购步伐，当时规划目标为2026年底前达成5%占比。而当前的加速趋势表明，其实际推进速度已显著高于原初预期。这一转变反映出对市场动态与长期愿景的重新评估。

突破5%后的潜在路径

尽管5%被视为重要节点，但并非终点。董事长Tom Lee在8月表示，若以太坊应用场景持续扩展，持有更高比例仍具合理性。公司计划于2027年重新审视该比例，视作参考基准而非永久上限。

为避免持股比例因质押奖励被动上升，公司可能选择出售部分增发资产，以维持目标敞口。此举旨在稳定所有权结构，而非应对流动性需求，体现其对持仓“生产性”运用的重视。

质押收入主导业务模式

BitMine的核心盈利来源高度依赖以太坊质押。截至5月31日的季度中，质押与验证活动贡献了4,570万美元收入，占总营收的98%。这一数据凸显了质押收益管理在头寸控制中的核心地位。

同时，其机构质押平台MAVAN已处理超20亿美元外部资产。随着平台规模扩张，未来或可减少对现货购买的依赖，通过服务收入支持战略目标，提升资本效率。

后续追踪重点

投资者应密切关注接下来的几份周报，判断公司是否维持当前采购强度。一旦触及5%门槛，其对质押收益的处置方式及后续策略调整将成为关键观察点，直接影响市场对大型机构行为模式的理解。