币圈界报道：

BitMine拟终止以太坊增持：持仓逼近法定上限

纳斯达克上市的资产管理机构BitMine Immersion Technologies已接近其以太坊持仓的监管阈值，公司正式宣布将在持有量达到流通代币5%时停止新购。据CoinDesk援引新加坡TOKEN2049大会上的发言，董事长Tom Lee指出，当前距离该上限仅差约10万枚以太坊，预计六至七周内完成最后收购。

核心持仓已占流通总量近半成，资金储备充裕

最新数据显示，BitMine目前持有6,016,414枚以太坊，市值约155亿美元，约占1.221亿枚流通代币的4.9%。该公司上周再度投入4100万美元增持，按此节奏推算，剩余份额将在短期内耗尽。Lee表示，实际进度远超预期，“原以为需五年达成，如今仅用一年多时间。”此外，公司尚有6.43亿美元现金及高流动性证券，足以覆盖后续所有潜在支出并留有余地。

持续买入未扭转跌势，浮亏逾45亿美元

自2025年6月启动定期购入计划以来，尽管每周稳定建仓，但以太坊价格却显著走弱。根据DropsTab数据整理并由CoinDesk引用，该头寸当前面临约45亿美元的未实现账面亏损。由于大量买入集中在去年牛市高点区域，即便采用定投策略，仍难以摆脱深度浮亏状态。这一事实质疑了“大型机构可稳定市场价格”的假设。周三，以太坊单日跌幅达5%，创下9月20日以来最弱表现，跌幅接近比特币两倍。在突破600万枚持仓的同时，市场整体仍在下行。

退出影响重在信号而非流动性，未来关注三大动向

BitMine的购买规模约占以太坊日交易量的较小比例，因此其停止采购对市场流动性的直接影响有限。真正值得关注的是其退出是否意味着长期买盘预期的终结。未来六到七周内，需重点观察：5%阈值的实际触发情况、公司如何配置6.43亿美元现金储备的动向，以及以太坊在跌破2600美元后能否获得支撑。与此同时，交易所交易基金（ETF）资金连续第六天净流出，进一步加剧市场压力。